2017人民币国际化报告_37页_1mb

《人民币国际化报告 2017》总结

核心内容

《人民币国际化报告 2017》系统分析了人民币国际化的发展历程、现状及未来策略，指出人民币国际化已从以贸易结算为主转向“贸易+金融”双轮驱动。报告强调，人民币国际化不仅是经济实力的体现，也是中国在全球经济金融体系中发挥更大作用的重要路径。

主要观点

• 人民币国际化指数（RII）：2016年RII为2.26，虽较上年下降29.8%，但长期趋势仍向上。人民币在国际支付中排名第六，人民币债券和票据存量下降，但国际储备地位有所增强。
• 人民币国际化驱动力：人民币国际化正由贸易结算向金融交易功能拓展，尤其是直接投资、国际信贷、债券市场等领域的增长，成为新的驱动力。
• 人民币国际化面临挑战：包括全球政治经济环境动荡、国内经济下行压力、汇率贬值预期及资本账户管理政策趋紧等问题。
• 人民币国际化战略：强调需强化人民币在国际金融市场中的地位，发展多层次外汇市场，完善债券市场，推动信贷市场发展，并加强金融基础设施建设。

关键信息

人民币国际化指数现状

• RII指数：2016年为2.26，同比下降29.8%，但长期趋势保持上升。
• 国际贸易结算：人民币结算份额降至2.11%，较2015年高点下降48.27%。
• 国际金融交易：人民币计价交易占比为3.59%，同比下降24.4%。
• 人民币加入SDR：标志着人民币迈入国际货币行列，成为全球央行外汇储备的重要选项之一。

人民币国际化的主要动力

1. 国际金融架构改革：人民币加入SDR，推动了国际货币体系改革，增强了人民币的国际地位。
2. 中国经济稳中向好：中国经济对全球增长贡献超过30%，为人民币国际化提供了坚实基础。
3. “一带一路”战略：推动人民币在区域内的使用，扩大了人民币的跨境结算与投资空间。
4. 跨境使用渠道拓展：人民币清算体系基本覆盖全球，跨境支付系统（CIPS）运行良好。

人民币国际化面临的主要障碍

1. 全球格局动荡：美元地位巩固，人民币面临货币竞争压力。
2. 国内经济下行风险：结构性矛盾和金融风险积聚，影响人民币国际信心。
3. 汇率贬值预期：非居民减持人民币资产，离岸人民币（CNH）震荡下行。
4. 资本账户管理趋紧：政策趋严，限制资本过度流出，影响人民币境外使用。

主要货币国际化指数比较

• 美元：国际化指数从53.55上升至54.02，巩固其霸主地位。
• 欧元：指数从23.70回升至24.57，显示欧洲经济复苏迹象。
• 英镑：指数从4.57回升至5.50，但受英国脱欧影响仍不稳。
• 日元：国际化指数上升至4.26，避险货币特征明显。
• 总计：人民币国际化指数为2.26，低于美元、欧元、英镑、日元。

人民币国际化大事记（2016）

• 1月：中国加入IMF协调证券投资调查和国际清算银行国际银行业统计，瑞士首家人民币清算行开业。
• 2月：外汇局改革QFII外汇管理制度。
• 3月：澳门人民币即时支付结算系统上线，新加坡续签本币互换协议。
• 4月：中新重庆项目启动跨境人民币创新业务试点，人民币对南非兰特直接交易。
• 5月：上海自贸区开启首笔人民币外汇货币掉期业务，财政部在伦敦发行境外人民币国债。
• 6月：人民币对韩元直接交易，港交所推出人民币货币期货，新加坡将人民币纳入官方外汇储备。
• 7月：中新重庆项目下首个离岸人民币债券发行，中国银行（香港）成为CIPS首家境外直接参与者。

策略与建议

1. 强化金融交易功能：通过发展债券市场、信贷市场和外汇市场，提升人民币在国际金融交易中的地位。
2. 促进直接投资：加强对外直接投资，扩大人民币使用范围，增强人民币的国际影响力。
3. 完善债券市场：优化货币政策执行框架，丰富债券产品，推动债券市场对外开放。
4. 发展信贷市场：拓展人民币信贷市场，提升人民币在国际贸易中的使用频率。
5. 加强外汇市场建设：深化外汇市场层次，推动电子化交易，增强人民币的国际竞争力。
6. 加强金融基础设施建设：完善人民币跨境支付清算体系，健全法律制度，发展征信和信用评级体系。

结论

人民币国际化正进入新的发展阶段，需要在金融交易功能上实现突破。报告强调，应通过完善金融市场、加强政策协调和推动技术革新，提升人民币的国际地位。同时，需应对国际环境变化和国内经济挑战，确保人民币国际化稳步推进。