20150430-渤海证券-新能源汽车行业_周报-四部委发布2016-20年新能源汽车补贴政策_22页_951kb

新能源汽车行业周报总结

核心内容概述

2016-2020年新能源汽车补贴政策由四部委联合发布，明确了补贴退坡计划，对行业长期发展具有重要影响。政策的延续性保障了产业的稳定性，同时补贴退坡幅度可能根据实际情况进行调整。新能源汽车在政策支持和技术创新下，持续受到资本市场关注，行业整体保持增长态势。

主要观点

• 政策延续性与退坡：2016-2020年新能源汽车补贴政策延续，但存在逐步退坡趋势，2017-2018年退坡20%，2019-2020年退坡40%。政策退坡旨在引导产业向市场化发展，减少对补贴的依赖。
• 市场推广加速：新能源汽车在公交、公务、物流等领域的推广成为主力，预计全年销量将实现至少翻倍增长。
• 商业模式创新：多家车企积极推出租赁业务，通过创新商业模式推动新能源汽车普及。
• 行业竞争加剧：新能源汽车市场逐步开放，地方政策对低速电动车的解禁将推动市场竞争，同时带来更多政策支持和补贴。
• 技术与成本优势：随着技术进步和产业规模扩大，新能源汽车成本有望大幅下降，提升市场竞争力。
• 充电基础设施建设：充电设施建设是新能源汽车推广的关键，北汽新能源在充电桩建设方面领先全国，具备较强的市场支撑能力。

关键信息

行业政策

1. 补贴退坡：2016-2020年新能源汽车补贴逐步退坡，2017-2018年退坡20%，2019-2020年退坡40%。
2. 地方政策支持：多个省市出台新能源汽车推广政策，如宁波、大同、朝阳、福建等，部分城市提供1:1的补贴配套。
3. 充电设施建设：充电基础设施建设是推动新能源汽车普及的重要环节，政策有望加快出台。

行业动态

1. 特斯拉进入出租车市场：特斯拉MODELS85在武汉中标出租车项目，中标价格低于市场价，为高端电动车进入大众市场提供了示范。
2. 低速电动车解禁：大同市和辽宁省朝阳市解禁低速电动车，为行业带来更多政策支持。
3. 新能源汽车推广数据：2015年一季度，福建省新能源汽车推广达1460辆，其中纯电动车占比超7成。
4. 充电桩建设：北汽新能源完成充电桩建设超5千个，成为国内充电桩建设领先企业。

公司动态

1. 御捷集团布局重庆：御捷将在重庆建设年产30万辆新能源汽车基地，同时开展租赁业务，目标覆盖全国。
2. 北汽新能源推广：北汽新能源一季度销量2200辆，计划在十大主要市场发力，充电桩建设能力领先。
3. 宇通客车推动团体租赁：宇通纯电动客车在团体租赁市场取得良好成效，带动运营成本降低，提升市场竞争力。
4. 比亚迪安全性能验证：比亚迪电动大巴在5年运营中未发生电池起火事故，具备较高的安全性能。
5. 中欧合作推动电缆认证：DEKRA、CQC、TICW三方合作推进电动汽车充电电缆产品认证，推动标准统一。

行业策略与个股推荐

• 行业评级：维持“看好”评级，预计未来12个月内相对于沪深300指数涨幅将超过10%。
• 个股推荐：继续推荐比亚迪、宇通客车、均胜电子、松芝股份、万向钱潮。
• 关注领域：建议关注充电桩、动力电池相关标的，以及低速电动车领域，如隆鑫通用、力帆股份。

投资建议

• 政策预期：新能源汽车补贴政策的延续和退坡调整，对行业长期发展有积极影响，投资应关注政策动向。
• 市场机会：新能源汽车市场在政策支持下持续增长，特别是在公交、物流等领域，投资机会显著。
• 技术优势：比亚迪、宇通客车等企业在电池和整车技术方面具备明显优势，有助于提升市场竞争力。
• 商业模式创新：租赁模式的推广，将有助于新能源汽车的普及和市场接受度提升。

总结

新能源汽车行业在政策支持和技术创新的推动下，持续快速发展。尽管补贴退坡，但政策延续性和市场潜力仍为行业带来增长动力。充电桩和动力电池等基础设施建设成为关键，同时租赁等创新商业模式将推动市场进一步扩大。建议投资者持续关注新能源汽车板块，特别是具备技术优势和市场推广能力的企业。