20231112-天风证券-债市观察_每周债市观察_9页_1mb

债市观察总结

一级市场

• 下周地方债净融资额预计为131,578亿元，国债净融资额为19,686亿元，政策银行债净融资额为-8,300亿元。
• 下周固定收益总额489,300亿元，包括国债、地方政府债等，发行计划涵盖多日期，品种以一般债和专项债为主。

二级市场

• 本周二级市场表现为：10年期国债收益率下行1个基点至2.64%，10年期国开债收益率持平于2.71%；
• 地债期限利差收窄，受市场因素影响，交易量稳定，国债和金融债日均成交分别达3,293亿元和4,618亿元。

流动性观察

• 资金面整体偏紧，央行公开市场净投放为-64.8亿元，逆回购拆借利率和存款利率上行；
• 银行间质押回购成交量显示资金压力，短期利率季节性波动加剧流动性影响。

海外观察

• 海外方面，美元指数上行至105.81，美元兑人民币中间价回调至7.1771；
• 主要债券收益率多数下行，美国、德国等国国债收益率下降，反映全球风险偏好变化。