20231112-正信期货-大类资产每周观察_27页_2mb

大类资产周报分析总结 - 正信期货研究员：蒲祖林

核心观点

1. 美国经济面临下行风险，通胀和就业数据反指疲软。
2. 偏好配置 上证50/沪深300，基础品市场维持震荡，金融期市维持高位震荡。
3. 前沿投资方面推荐高息做多股票，重估债券，震荡分化行情下跌。

基本面宏观经济分析

1. 美国方面：高利率对经济形成压制，联储高利率引导市场通胀预期回落。美元指数震荡，十债利率接近历史区间。
2. 中国方面：经济运行呈复苏态势面临挑战；工业产能受内外需哑火，房地产销售超预期下滑，财政空间拓宽；总体后续行情需持续密切跟踪。

品种策略与建议

股权市场

• 上证50 沪深300 偏多，回调是配置机会。
• 关注行业板块：成长股与周期股均有利好。
• 交易方法：择机配置IF、IH、IC、IM期货。

债券市场

• 国债期货多段套利下行思路，建议多二空十。
• 美债利率高位震荡，中国债市关注资金面变化。

商品市场

• 纯碱、苯乙烯、橡胶等化工产品震荡上行建议回调买入。
• 外需产业相关品建议反弹出货，黄金白银短空建议抓急跌机会。

数据与关注点

• 美国将在本周公布10月通胀数据。
• 中国需关注社融、M2和房地产数据。
• 量化模型下一阶段信号提示关注深圳成指和黄金加权期市。

总结

本周行情需同步关注国内经济形势及政策变化，操作上建议对冲策略多空结合，特别关注资金面变化对利率品种的制约。

免责声明：本报告信息仅供参考，投资者据此投资风险自担。