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证券研究晨报总结

核心内容概览

2015年8月17日的证券研究晨报涵盖了宏观经济、行业动态、公司跟踪、主题新闻、股票市场表现及大类资产表现等多方面内容，整体呈现出市场分化加剧、政策信号不明朗、行业格局变化及部分公司业绩波动的态势。

宏观策略分析

1. 市场分化加剧：上周A股反弹，行业表现分化明显，商贸零售、农业、船舶、园区、专业工程等表现较好，而金融、航空、食品饮料等表现较差。
2. 主题热点集中：市场热点集中于太阳能发电、国企改革，其中上海和广东是重点关注区域。
3. 政策分歧：市场对政策存在分歧，人民币贬值及证金公司向汇金转让股票等事件引发较大讨论，预计短期反弹后震荡分化将加剧。
4. 投资逻辑：建议关注稳增长与改革共振的主题，如地下管网、建筑、电力改革、新能源车等，同时国企改革热点持续发酵。

国内行业动态

1. 证金向汇金转让股票：证金公司通过协议转让方式向汇金公司转让部分股票，汇金公司表示将长期投资并实现资产保值增值。
2. IMF建议：IMF建议中国及时退出救市措施，提高人民币汇率灵活性，并认为人民币不再低估。
3. 央行数据：7月末金融机构外汇占款减少2491亿元，创历史最大降幅；黄金储备增加。
4. 再融资重启：自8月7日起，暂停近一个月的再融资之门重新开启，14家公司拟融资总额为250.24亿元。

国外行业动态

1. 日本首相谈话：安倍晋三发表战后70周年谈话，回避直接道歉，强调历史认识立场。
2. 中概股私有化：药明康德宣布33亿美元私有化，计划于今年4季度完成。
3. 苹果直播电视服务：苹果计划于2016年推出互联网直播电视服务，与多家电视网络商谈节目许可。
4. 百事与京东合作：百事公司与京东商城签署战略合作，推出乳饮品。
5. 优酷土豆转型：优酷土豆改名“合一集团”，转向文化娱乐产业创业平台。

公司跟踪

• 引力传媒：未评级，主要业务为媒介代理服务，上半年营收增长21.7%，净利润下滑31.7%。
• 东方明珠：1H15净利润同比增长14.35%，完成重大资产重组，推进“互联网+”转型。
• 三五互联：1H15净利润大幅下降，亏损严重。
• 其他公司：如獐子岛发布增发预案，金枫酒业、爱普股份等均有不同程度的业绩波动。

股票市场表现

• 上证综指：近期波动较大，周涨跌幅为4.26%，月涨跌幅为-1.88%，季涨跌幅为-15.85%。
• 沪深300：周涨跌幅为4.26%，月涨跌幅为-1.88%，季涨跌幅为-15.85%。
• 创业板：表现优于其他板块，月涨跌幅为17.73%，季涨跌幅为28.71%。
• 海外市场：标准普尔500指数、纳斯达克指数等均有不同幅度的涨跌幅，部分指数如道琼斯工业平均指数表现相对较弱。

大类资产表现

• 贵金属：沪金、沪铜等价格波动较大，部分出现下跌。
• 大宗商品：CRB指数下跌，美元指数上涨，原油价格波动显著。
• 债券市场：中证全债指数、中债信用债指数等表现平稳或略有下跌。
• 汇率波动：美元指数上涨，人民币兑美元汇率下跌，部分亚洲货币波动较大。

主要观点

• 市场分化加剧：A股行业表现分化明显，政策不确定性导致市场震荡。
• 国企改革持续推进：22省市公布国企改革方案，混合所有制经济成为重点。
• 人民币汇率灵活性增强：IMF建议中国提高人民币汇率灵活性，减少干预。
• 行业格局变化：广告行业集中度提升，需关注客户需求及规模扩张。
• 再融资重启：资本市场活力有所回升，多家公司获准再融资。
• 公司业绩波动：部分公司如东方明珠表现较好，而三五互联等亏损严重。

关键信息

• 证金向汇金转让股票：传递政策信号，市场反应分歧。
• 养老金入市上限未修改：核心内容未变，仍为30%。
• 药明康德私有化：33亿美元，计划于2015年4季度完成。
• 优酷土豆转型：从视频网站转向文化娱乐产业平台。
• 人民币贬值压力：市场对后续影响存在分歧，央行外汇占款减少显著。
• 再融资重启：14家公司拟融资250.24亿元，市场信心回升。
• 国企改革方案：多地已出台，重点在混合所有制经济及证券化率目标。

总结

该晨报揭示了2015年8月市场中的关键变化和趋势，强调了政策分歧、市场分化、行业转型及公司业绩波动等核心因素。投资者应关注稳增长与改革共振的主题，同时留意国企改革及人民币汇率灵活性等宏观信号。