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文化传媒行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2015年8月17日，由分析师齐艳莉撰写，主要围绕文化传媒行业的全球与国内市场动态、A股上市公司表现及市场热点进行分析，提出对行业及重点公司的投资建议。

主要观点

1. 行业整体趋势
   文化传媒行业在2015年8月7日至13日期间表现强劲，渤海传媒行业指数上涨10.11%，跑赢沪深300（6.36%）和创业板（9.26%）。

2. 子行业评级

   • 影视动漫：看好
   • 平面媒体：看好
   • 网络服务：中性
   • 有线运营：看好
   • 营销服务：中性

3. 投资逻辑

   • 地方国企改革：看好其在中长期内的市场表现，建议关注积极转型整合的国企改革类龙头。
   • 影视动漫板块：IP原创、培育和变现的商业价值将呈现几何式增长，建议中长期布局具备IP卡位优势和变现能力的公司。
   • 迪士尼板块：受国务院及地方政策支持，迪士尼相关事件将进入频繁落地期，建议持续关注具备迪士尼概念的公司。

4. 重点推荐标的

   • 光线传媒：增持
   • 长城影视：买入
   • 中体产业：增持
   • 东方明珠：增持
   • 博瑞传播：增持

关键信息

全球市场动态

• 培生出售经济学人50%股份：培生集团以7.3亿美元出售经济学人集团50%股份，退出新闻出版业。
• 《纽约时报》电子版用户突破百万：自2011年起实行电子版收费，用户数在2015年6月达99万，电子版广告收入同比增长14.2%，占总收入近1/3。
• 俄罗斯电视广告收入下降：CTC Media预计2015年全年电视广告收入将下降19-20%，第二季度同比减少26%。
• 日本广告费增长预期上调：日本国内广告费增幅由1.6%上调至1.9%，互联网广告增幅上调至13.1%，成为拉动广告增长的主要动力。

国内市场动态

• 微鲸科技发布首款互联网电视：黎瑞刚联合阿里巴巴、腾讯等推出55寸4K互联网电视，售价3799元，内置HiFi级音响与语音交互功能。
• 印刷复制行业营收增长：2014年全国印刷复制行业营收增长5.8%，但利润总额增长率低于营收增长率，需警惕行业盈利压力。
• 电视协会提议恢复电视剧插播广告：建议恢复电视剧中插播广告，增加单集时长至57分钟，引发业内讨论，部分网友表示反对。
• 中国书业馆配年会首次设立数字出版物馆：聚焦数字出版，提供多个数据库供图书馆采购。
• 国产电视剧报备数量创近9年最低：2015年第二季度国产电视剧报备数量为95部3734集，为近9年最低水平。

A股上市公司动态

• 引力传媒：2015年上半年净利润同比下降31.71%，但营业收入增长21.68%。
• 省广股份：上半年净利同比增长10%-30%。
• 天舟文化：净利润同比大幅增长222.82%，显示公司业务强劲。
• 博瑞传播：净利润同比下降54.23%，营收也出现下滑。
• 中青宝：净利润同比下降30.62%，营收下降24.70%。
• 熊猫金控：净利润同比下降79.94%，但营收增长40.27%。
• 华媒控股：净利润同比增长18.38%，表现优于多数同行。
• 奥飞动漫：拟9亿元收购四月星空100%股权，旨在完善IP矩阵体系，拓展互联网动漫版权业务。

市场热点跟踪

• 渤海传媒板块涨幅显著：全板块上涨，营销服务、网络服务与平面媒体涨幅较大。
• 个股表现：华媒控股、引力传媒、龙韵股份领涨；华数传媒、广弘控股领跌。
• 行业整体表现：多数个股上涨，行业整体稳中有升，分析师继续看好中长期发展。

投资建议

• 行业评级：维持“看好”评级，认为文化传媒行业在中长期内仍有较大发展空间。
• 推荐标的：光线传媒、长城影视、中体产业、东方明珠、博瑞传播。

重要声明

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