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晨会聚焦总结

核心内容概述

本次晨会聚焦于当前市场走势、投资策略以及重点行业与个股的分析。整体来看，市场在经历救市后的震荡期，政策层面已逐步退出直接干预，市场将更多依赖自身调节机制。同时，多个行业迎来发展机遇，尤其是国企改革、新基础设施建设、配电网升级、光伏产业、医药生物自动化等领域。

主要观点与投资策略

市场策略

• 救市结束，市场震荡：证监会宣布证金公司不再入市操作，市场将进入“有顶无底”的状态，波动可能加大，个股分化将更明显。
• 控制仓位：建议投资者在市场波动加剧的背景下，合理控制仓位以应对不确定性。
• 关注“十三五”规划相关板块：新基础设施建设、国企改革、科技股及优质中小市值个股值得关注。

市场趋势

• 汇率趋稳：IMF对中国经济和人民币给予高度认可，人民币有望被纳入SDR，有利于市场情绪修复。
• 板块分化：主板市场表现优于中小板和创业板，国企改革及基建类板块具备较强的投资价值。
• 市场理性回归：随着市场趋于理性，优质个股将集中显现，建议关注具备业绩支撑的标的。

行业与个股分析

能源行业

• 配变升级计划出台：国家推动配电网建设，预计投资规模将创历史新高。
• 关注标的：
  • 国网系配电设备公司：许继电气（000400）、国电南瑞（600406）、平高电气（600312）
  • 配电设备细分龙头：置信电器（600517）、北京科锐（002350）
  • 合同能源管理方向：科陆电子（002121）、积成电子（002339）、中恒电气（002364）

有色行业

• 国企改革持续推进：五矿系个股重组预期强烈，如中钨高新（000657）、株冶集团（600961）等。
• 重点个股：
  • 金瑞科技（600390）
  • 五矿稀土（000831）
  • 科研类个股：安泰科技（000969）、有研新材（600206）
  • 其他：东方锆业（002167）、中色股份（000758）、云南铜业（000878）、东方钽业（000962）

通信与互联网

• 行情逐步分化：关注专网通信与安全监测等细分领域。
• 重点个股：
  • 海能达（002583）：专网通信龙头，受益于PDT制式替代。
  • 梅安森（300275）：安全监测领域受益于物联网发展。
  • 优质标的：信维通信（300136）、亨通光电（600487）、永鼎股份（600105）、烽火通信（600498）、华力创通（300045）

医药与生物行业

• 重点个股分析：
  • 诚益通（300430）：工业4.0标的，产品具备专业壁垒，未来三年EPS预测分别为1.02元、1.22元和1.73元，维持“买入”评级。
  • 昆药集团（600422）：二线产品高增长，外延式扩张预期强烈，给予2016年PE估值40倍，对应目标价约为55元/股，维持“买入”评级。
  • 博雅生物（300294）：持续外延扩张，实现血制品和药品双轮驱动，预测2015-2017年EPS分别为1.02元、1.39元和1.90元，维持“买入”评级。
  • 碧水源（300070）：非公开发行尘埃落定，国开行入股助力企业发展，预测2015-2017年EPS分别为1.21元、1.68元和2.10元，维持“买入”评级。
  • 安琪酵母（600298）：YE供不应求影响短期增速，但净利润增长强劲，给予16年30倍PE，对应目标市值150亿元，维持“增持”评级。

全球市场与大宗商品表现

外汇牌价

风险提示

• 市场波动加剧：救市结束，市场将更多依赖自身调节，波动可能加大。
• 政策不确定性：配电网升级、国企改革等政策推动行业发展，但具体执行仍需关注。
• 行业竞争与成本压力：如安琪酵母的YE供不应求与糖类业务亏损问题。
• 外延式扩张风险：部分公司外延扩张预期强烈，但需关注整合效果。

投资评级说明

• 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
• 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
• 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

重要声明

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