20170705-梧桐公会-龙腾出行-835868.OC-机场_高铁商圈高端出行服务提供商_12页_1mb

龙腾出行 (835868) 总结

公司概况

广州龙腾出行网络科技股份有限公司是一家专注于机场和高铁商圈高端出行服务的提供商，成立于2005年10月，2016年6月挂牌新三板。公司主要通过自主搭建的服务交易平台，整合机场、高铁的贵宾休息室及其他相关出行资源，为用户提供一站式便捷出行服务。此外，公司还为企业提供休息室、停车场等资源的线下服务和冠名业务。

财务数据

财务指标预测

主要产品与服务

公司主要产品及服务包括：

• 休息室：提供机场、高铁贵宾休息室服务
• 要客通：登机、接机全流程服务
• 礼宾车：往返机场、高铁与市区的接送服务
• 冠名：企业品牌宣传服务
• 其他：如机场餐厅服务等

销售模式

公司采用直销为主，分销为辅的销售模式：

• 直销：面向机构客户，通过销售团队签订合作协议，提供机构增值服务
• 分销：通过OTA、TMC等代理渠道进行产品推广

业务发展与市场前景

1. 市场需求增长

• 随着我国人均收入提升，商务、休闲旅客对高端出行服务的需求持续增长
• 中国已成为世界最大的出境客源市场，境外游人数持续增长
• 移动互联网的普及推动了高端出行服务的便捷化和现代化

2. 机场与高铁资源扩张

• 我国机场数量快速增长，但相比发达国家仍存在较大发展空间
• 我国高铁运营里程已居世界第一，未来十年将翻倍增长，为出行服务提供更多资源

3. 行业处于成长期

• 高端出行服务是新兴行业，结合互联网技术，为用户提供高品质出行体验
• 传统出行服务主要集中在机票、酒店预订，而高端出行服务则更注重出行过程中的体验

技术与合作优势

• 技术优势：具备较强客户系统对接能力，拥有14项自主研发的软件著作权
• 支付安全：通过国际权威认证，满足国内外金融机构的网络安全要求
• 合作资源：与多家国际知名公司合作，如美国科特勒咨询集团、德国SAP公司、美国怡安翰威特咨询公司等，提升品牌与运营效率

发展策略

公司计划未来几年：

• 增加和完善机场、高铁商圈的出行服务平台产品和服务
• 推出更多样化的服务，如机场餐厅优惠等
• 依托英国子公司拓展国际休息室网络，优化营销模式
• 加大线上和线下品牌宣传力度，利用互联网、第三方电商平台等渠道推广产品

风险提示

1. 市场竞争风险：行业竞争日益激烈，需持续优化服务与产品
2. 应收账款坏账风险：2016年末应收账款占营收比重达18.7%，需加强应收账款管理
3. 机场、高铁商业资源稀缺风险：资源控制权在运营方，可能限制资源使用或提高成本

盈利预测与估值

根据行业及公司情况分析，预测公司2017年和2018年净利润分别为580.11万元和995.09万元，每股收益分别为0.38元和0.66元。

与上下游关系

• 上游：机场、高铁商圈的资源供应商，公司议价能力取决于业务规模、技术和服务能力
• 下游：旅游业、电子商务、商务服务业，公司议价能力取决于产品设计、执行能力和品牌知名度

分析师声明与免责声明

• 本报告观点反映分析师个人看法，与公司无直接关联
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性
• 报告不构成投资建议或买卖出价

评级说明

• 买入：未来6个月投资收益率领先三板成分指数15%以上
• 中性：收益率与三板成分指数变动幅度在-15%至15%之间
• 卖出：收益率落后三板成分指数15%以上

流动性评级

参考债券评级，分为A、B、C、D四类七级，代表新三板股票的流动性水平

结论

龙腾出行作为机场与高铁商圈高端出行服务提供商，具备较强的资源整合能力和技术优势，未来在市场需求增长和行业扩张的推动下，有望实现持续发展。然而，公司需警惕市场竞争、应收账款管理及资源稀缺带来的风险，以确保业务的稳定增长。