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迷你仓（837066）总结

公司概况

深圳迷你仓仓储股份有限公司是一家专注于自助仓储服务的连锁经营企业，致力于为个人和企业提供高性价比的仓储解决方案。公司主要市场集中在高地价和人口密集的一线及二线城市，如北京、深圳、上海、广州、南京、杭州、成都、福州、武汉和天津等。

财务数据

• 收盘价（2018年11月29日）：1.34元
• 总股本：1000万股
• 流通股本：1000万股
• 总市值：0.13亿元
• 每股净资产：0.43元
• PB（市净率）：3.14倍

盈利预测

根据预测，公司2018~2020年归属于上市公司股东的净利润分别为：

• 2018E：-0.092亿元
• 2019E：-0.048亿元
• 2020E：0.017亿元

对应的每股收益（EPS）分别为：

• 2018E：-0.92元
• 2019E：-0.48元
• 2020E：0.17元

财务表现

核心观点

• 行业前景广阔：自助仓储作为新兴的生活服务业，近年来在中国市场发展迅速，2016-2017年市场规模在1.5亿至3亿之间，年复合增长率超过70%。
• 市场定位明确：公司面向中高阶层消费人群及企业客户，提供高性价比、整洁、便利的仓储服务。
• 运营模式先进：采用24小时自助、智能门禁、独门独锁、红外线夜视监控等技术，保障客户隐私和安全。
• 产品多样化：提供不同规格的储物空间，满足客户存放家具、家电、文件、杂物等需求。
• 扩张战略清晰：公司已实现从深圳向北京、上海、广州等一线城市的异地扩张，布局逐步完善。

业务运营情况

• 门店出租率提升：2018年上半年公司营业收入同比增长44.21%，主要得益于门店数量增加和出租率上升。
• 成本控制与毛利增长：营业成本同比增长19.51%，但毛利率显著提升至12.59%，主要因为新增门店出租率提高，而前期成本投入相对固定。
• 运营能力体现：公司通过不断优化服务模式，提升客户体验，增强客户粘性，体现了较强的运营能力。

风险提示

• 同行业竞争加剧：目前我国一线城市已有多个迷你仓品牌，竞争压力较大。
• 业务拓展不及预期：若异地扩张受阻或门店选址不当，可能导致出租率低、盈利能力下降。

公司治理结构

• 实际控制人：李仲豫通过大众仓储持有公司53.2%的股份，为公司实际控制人。
• 股权结构稳定：目前无股权质押情况，公司股权结构较为稳定。

未来展望

公司持续优化服务模式，提升客户体验，同时积极推进异地扩张，未来有望在更广泛的市场中实现盈利增长。根据盈利预测，2020年有望实现首次盈利，显示公司具备一定的发展潜力和恢复能力。

投资评级

• 投资评级：买入（首次）
• 评级说明：买入表示未来6个月的投资收益率将领先三板成分指数15%以上。

信息来源

• 公司官网
• 凯盛融英数据
• 公开转让说明书
• Choice数据
• 梧桐研究公会

注：本总结基于公开信息整理，不构成投资建议。