20230917-西南证券-房地产行业周报_8月销售降幅收窄_居民中长期贷款同比少增_15页_2mb

房地产行业周报（911-917）摘要

销售数据：8月商品房销售面积同比下降122%，环比增长48%，降幅较7月收窄；累计1-8月同比下降71%，市场尚未明显修复，但9月有望随政策落地和销售旺季企稳。

竣工与新开工：1-8月房屋新开工面积同比下降244%，竣工面积增长192%；8月竣工同比增至106%，增速高位，新开工降幅放缓至236%，房企开工意愿低迷，但“保交楼”政策支持确保竣工高增。

融资与贷款：8月社融规模增量超预期，居民中长期贷款同比少增1056亿元，显示购房需求疲软，房地产开发投资同比降88%，受新开工和市场因素拖累。

政策动态：多地加码房地产调控，包括取消限购、优化贷款政策和购房补贴，政策效应逐步释放，旨在刺激市场。

市场表现：申万地产板块下跌16.4%，金九银十需求或支撑估值；个股分化明显，重点公司建议关注。

投资建议：关注开发企业如保利发展、招商蛇口、华发股份；物管企业如华润万象生活等，估值处于低位，潜在机遇。

风险提示：销售恢复不及预期、政策效果不彰、行业流动性风险等。