20240913-浙商证券-晶澳科技-002459.SZ-晶澳科技2024年半年报点评报告_降本增效持续推进_组件龙头行稳致远_3页_441kb

晶澳科技2024年半年度报告分析总结

摘要

尽管面临光伏产业链价格下行、盈利能力下滑等多重压力，晶澳科技依然在技术创新和产能扩张方面取得了显著进展，展现出龙头企业的韧性。

财务表现

• 2024年H1营收37.357亿元，下降8.54%；归母净利润亏损87.4亿元，同比由盈转亏。
• 2024Q2业绩显著改善：营收213.85亿元，同比增长50.2%；归母净利润亏损39.1亿元，环比增长1894%。
• 研发投入达195.9亿元，占收入5.24%，有效专利总数1827项。
• 净利率环比改善，但仍亏损较大。

不动产相关信息

详见原始报告网页完整版。

技术创新亮点

• N型产线产能爬坡，电池量产效率达26.5%，大尺寸电池在转换效率与成本控制上居行业前列。
• 推出新产品技术：
  • 海上光伏系列“湛蓝”“耀蓝”最高功率达635W。
  • 0BB无主栅电池技术，组件效率突破23.1%。
  • 单玻防积灰组件功率可达650W，发电能力处行业前沿。

产能扩张

截至2024年末，预计将具备超100GW组件产能，N型电池产能达57GW。

行业展望与估值

• 光伏行业竞争加剧，叠加国际贸易摩擦与汇率波动风险仍存。
• 公司盈利预测下调，维持“买入”评级，动态PE由负值增至2026E年10倍。

风险提示

• 光伏竞争态势恶化，毛利率可能继续下滑。
• 国际贸易摩擦与汇率波动持续影响经营稳定性。

补充说明
以上信息基于不完整的节选报告整理，具体财务数据与估值指标可能存在±单位错误（如亿元/亿元，或亿元误用等），建议参照完整报告原文核实。