20140422-渤海证券-传媒行业_IPO重启在即_继续关注行业龙头_19页_770kb

传媒行业4月第3周周报总结

核心内容概览

本周传媒行业整体表现相对稳健，行业指数下跌1.31%，跑赢沪深300指数2.28%。尽管市场整体低迷，但传媒板块在业绩与题材双重支撑下仍具备成长潜力。分析师建议投资者关注具有成长空间的行业龙头及政策利好概念。

行业动态信息

全球市场动态

• 英国电子书借阅计划：英国推出首个电子书借阅项目，借阅行为促进点击购买，成为出版商的利润增长点。
• 谷歌和IBM业绩下滑：两家科技巨头业绩未达预期，引发投资者担忧，科技股整体表现疲软。
• 谷歌模块化手机Project Ara：计划于2015年1月上市，采用模块化设计，提升用户个性化体验，但面临技术与市场推广挑战。
• 苹果与Shazam合作：计划在iOS8中整合听音辨曲功能，加强音乐服务。
• 东芝模块化可穿戴设备：探索模块化技术在可穿戴设备的应用，未来或推动智能手表等设备的创新。

国内市场动态

• 电影票房回暖：2014年第15周，电影市场周总票房约4.6亿，同比增长50%。《美队2》以2.56亿蝉联票房冠军。
• 快播转型：关闭qvod服务器，投入1亿元购买版权，推进原创内容战略。
• 新浪微博上市：首日涨幅达19.06%，成为全球首家上市的中文社交媒体平台。
• 中国新版广告法有望年内出台：旨在规范广告市场，推动互联网广告管理。
• 广电总局电视剧新政：自2015年起，卫视黄金时段电视剧每晚最多两家联播，每晚最多播两集，有利于精品剧制作公司。

A股上市公司重要动态

• 思美传媒：2013年净利润同比减少11.04%，但营业收入增长13.47%，电视广告业务增长显著。
• 歌华有线：2013年净利润增长26.68%，控股子公司将开展体彩福利彩票销售业务，拓展新媒体与三网融合业务。
• 人民网：2013年净利润增长29.75%，移动增值业务增长迅猛，达116.21%。
• 海虹控股：净利润同比减少46.14%，但网上交易业务增长11.3%，积极布局医疗创新服务。
• 上海钢联：营业收入增长62.73%，但净利润下降38.77%，主要受大宗商品行业低迷影响。
• 凤凰传媒：净利润增长1.38%，投资30.9亿元建设四个文化广场项目，推动多元化发展。
• 天威视讯：2014年第一季度净利润同比减少17.80%，主要因不再享受税收减免政策。
• 当代东方：拟定增25亿元收购盟将威，布局影视剧制作业务，提升公司竞争力。
• 时代出版：净利润增长12.10%，积极拓展国际市场，推动新媒体与传统媒体融合。
• 浙报传媒：净利润增长86.07%，加快推动传统媒体与新兴媒体融合发展。
• 中视传媒：净利润增长49.8%，得益于广告业务模式调整与兵团频道合作。

市场热点跟踪

• 行业指数表现：本周沪深300下跌3.59%，创业板下跌0.65%，渤海传媒行业指数下跌1.31%，行业整体跑赢大盘。
• 子板块表现：影视动漫板块回调幅度较深，营销服务板块小幅上涨，其他板块表现不一。
• 政策利好：广电总局“一剧两星”政策出台，推动优质剧集资源集中，利好精品剧制作公司。
• IPO重启预期：尽管市场不明朗，但传媒行业仍具备成长空间，板块大幅估值调整可能性较低。
• 投资建议：建议关注有线运营、手游、营销等子板块，推荐华录百纳、顺网科技、掌趣科技、中体产业、歌华有线等公司。

投资评级

• 行业评级：维持“看好”，未来12个月内预计相对沪深300指数涨幅超过10%。
• 公司推荐：华录百纳、顺网科技、掌趣科技、中体产业、歌华有线。

总结

本周传媒行业整体表现稳健，部分子板块如营销服务表现优于大盘。尽管面临IPO重启与市场波动，行业仍具备较强的业绩支撑与题材效应。分析师建议投资者关注行业龙头及政策利好相关标的，重点布局有线运营、手游及营销板块，以把握未来增长机遇。