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传媒与互联网行业周报总结（2014/04/21）

核心内容概述

2014年4月21日发布的《申万传媒行业周报》主要分析了传媒行业一周的表现，并展望了未来发展趋势。周报指出，传媒行业在本周继续稳步上涨，涨幅达1.38%，优于沪深300和创业板指数。同时，IPO重启在即，但分析师认为这不会对行业估值体系造成显著影响，并建议继续买入一线龙头公司。

此外，国家出台“一剧两星”政策，标志着电视剧行业进入新的发展阶段。该政策限制同一部电视剧在黄金时段的播出数量，有助于提升行业整体质量与集中度，利好具备制作实力的上市公司。

主要观点

• 行业表现：传媒行业表现良好，周涨幅1.38%，跑赢大盘。
• IPO重启：证监会发布28家拟IPO公司名单，IPO重启在即，分析师认为行业并购成长逻辑仍将持续。
• 政策利好：国家出台“一剧两星”政策，同时鼓励国有媒体设立特殊股，提升治理水平与管理层积极性。
• 互联网发展：微博、乐居成功上市，触控科技提交IPO申请，显示出互联网行业持续增长态势。
• 重点公司动态：奥飞动漫、顺网科技、金亚科技等公司进行并购和业务拓展，获得分析师的“增持”或“买入”评级。

关键信息

一、行业一周表现回顾

• 行业整体表现：传媒行业本周上涨1.38%，表现优于沪深300和创业板指数。
• 涨幅前五公司：华录百纳（12.9%）、人民网（9.1%）、粤传媒（9.0%）、顺网科技（7.6%）、中青宝（4.8%）。
• 跌幅前五公司：新华传媒（-3.1%）、天威视讯（-3.3%）、奥飞动漫（-3.4%）、华数传媒（-4.7%）、梅花伞（-6.4%）。

二、行业变化

1. 国有传媒转制企业可试点设特殊股

• 国务院发布政策，支持国有媒体设立特殊股，提升治理水平。
• 重点推荐：人民网、百视通、歌华有线、中南传媒等。

2. 影视剧发展

• 本周票房突破6亿，其中《美国队长2》表现突出。
• “一剧两星”政策从2015年1月1日起实施，有助于提升行业集中度和质量。

3. 互联网发展

• 微博、乐居成功上市，触控科技提交IPO申请，显示行业持续增长。

4. 游戏行业

• 触控科技计划在纳斯达克上市，拟融资1.5亿美元，显示出游戏行业的潜力。

三、重点公司点评

1. 奥飞动漫

• 收购壹沙文化及魔屏科技，推动内容端布局，维持“增持”评级。
• 15年盈利预测上调4%，当前PE略高于行业平均水平。

2. 顺网科技

• 被视为被低估的平台型互联网公司，具有翻倍空间。
• 预计14/15年全面摊薄EPS分别为1.28/1.74元，当前PE为41/30倍。

3. 金亚科技

• 参与电视游戏行业，与有线电视公司合作，维持“增持”评级。
• 预计14/15/16年EPS分别为0.17/0.24/0.28元，当前PE为85/53/39倍。

4. 光线传媒

• 1季度业绩符合预期，电影业务有望继续增长。
• 维持“增持”评级，预计14/15年EPS分别为0.89/1.11元，当前PE为46/37倍。

5. 掌趣科技

• 投资上海冠润，有助于产业链外延，维持“增持”评级。
• 14/15年EPS分别为0.61/0.79元，当前PE为52/40倍。

四、投资建议

• 行业评级：维持“看好”评级，建议持续买入一线龙头。
• 稳健组合：蓝色光标 + 省广股份 + 华谊嘉信。
• 弹性组合：掌趣科技 + 顺网科技 + 金亚科技 + 拓维信息 + 乐视网。
• 关注标的：金亚科技、雷柏科技、TCL、百视通等，尤其关注电视游戏市场。

五、行业新闻动态

• 中影投资好莱坞：首次投资《第七子》和《魔兽世界》，拓展国际市场。
• 京东赴美上市：计划在纳斯达克上市，交易代码JD。
• 阿里巴巴或提交IPO：预计规模超过160亿美元，创历史记录。

六、附表信息

• 附表1：传媒行业日历
  • 包含了2014年4月的行业事件日历，如财报发布、股东大会召开、影片上映等。
• 附表2：重点公司盈利预测与投资评级
  • 提供了各重点公司2014年和2015年的盈利预测及PE水平。
  • 公司如蓝色光标、省广股份、华谊嘉信、顺网科技等均获得“买入”或“增持”评级。

总结

2014年4月传媒行业整体表现良好，IPO重启在即，但分析师认为对行业影响不大。政策支持国有媒体发展，同时互联网和游戏行业表现强劲。重点公司如奥飞动漫、顺网科技、金亚科技等均获得积极评级，显示出行业持续成长的潜力。整体来看，传媒行业正处于一个发展黄金期，具备长期投资价值。