医药生物各细分行业概览_74页_1mb

医药行业研究报告总结

核心内容

本报告对我国医药生物行业的整体发展情况及各细分领域进行了全面分析，重点指出在经济增速放缓的背景下，医药行业仍保持较强的发展势头。我国医药生物行业主要分为化学原料药、化学制剂、中药（中药饮片、中成药）、生物制品、医药商业、医疗器械和医疗服务七大领域。

报告指出，中医药行业受到国家政策的大力支持，特别是屠呦呦获得诺贝尔奖后，国家对中药产业的扶持力度进一步加大。医药商业行业近年来增长迅速，医疗器械和医疗服务行业同样具有良好的发展前景。化学原料药、化学制剂和生物制品行业增速有所放缓，但整体仍保持稳定增长。从估值角度看，医药生物整体市盈率处于中等水平，其中中药和医药商业板块估值偏低，具备一定的投资价值。

主要观点

• 医药行业韧性较强：尽管我国经济增速放缓，但医药行业受经济下行影响较小，仍能保持强劲增长，未来发展空间巨大。
• 细分行业差异显著：
  • 中药领域：受益于政策支持和市场增长，发展前景良好。
  • 医药商业：近8年市场规模年增长率均在15%以上，具备较快增长潜力。
  • 医疗器械：近年来增速较快，市场需求持续上升。
  • 化学原料药、化学制剂、生物制品：增速放缓，但仍是医药行业的重要组成部分。
  • 医疗服务：随着医疗资源下沉和人民健康意识提升，行业发展良好。
• 估值与投资机会：医药生物整体市盈率处于38倍，接近2005年以来的中值水平，整体存在较好的投资机会。中药和医药商业板块估值低于历史平均，值得关注。

关键信息

医药生物行业分类

• 化学原料药：用于生产各类制剂的原料药物，如粉末、结晶、浸膏等。
• 化学制剂：指西药制剂，主要为化学合成药物。
• 中药饮片：中药材加工炮制后直接用于中医临床的中药。
• 中成药：以中草药为原料制成的中药制剂，包括丸、散、膏、丹等。
• 生物制品：通过生物技术制备的用于疾病预防、治疗和诊断的药品。
• 医药商业：负责药品流通，连接生产与消费。
• 医疗器械：用于人体诊断、治疗、监测等的仪器设备。
• 医疗服务：包括医院、社区医疗、健康咨询、健康检查等。

医药行业发展现状

• 药品市场：2015年药品终端市场销售额为13829亿元，其中医院终端占68.8%，零售终端占22.5%，基层医疗终端占8.7%。
• 增长趋势：2015-2020年，中国药品市场规模预计以年均12%的速度增长，2018年有望突破2万亿元。
• 细分行业规模：2015年10月，化学原料药销售额为3689亿元，中药饮片为1342亿元，医疗器械为2136亿元，医药商业为15021亿元，生物制品为2750亿元，化学制剂为5548亿元，中成药为5806亿元。

医药行业估值情况

• 医药生物整体市盈率约为38倍，处于中值水平。
• 中药和医药商业板块估值低于10年PE平均值和中值，具备投资潜力。

重点关注行业

• 中药
• 医药商业
• 医疗器械
• 医疗服务

行业发展趋势

化学原料药

• 政策支持：国家出台多项政策规范行业发展，如新版GMP认证、环保法规等。
• 全球产业转移：我国已成为全球最大的原料药生产国，具备成本优势。
• 未来方向：低端、高污染、高耗能产品发展空间受限，特色、高附加值产品增长可期。

化学制剂

• 政策导向：鼓励创新和仿制药发展，推动行业整合。
• 市场结构：行业集中度较低，但未来将向规模化、集约化发展。
• 未来重点：心脑血管和抗肿瘤药物市场将快速增长。

中药饮片

• 市场化程度高：产品价格透明，行业竞争激烈。
• 集中度低：企业数量众多，小型企业占主导，但未来集中度将逐步提升。
• 未来趋势：互联网化趋势明显，中药配方颗粒市场增长迅速。

中成药

• 政策支持：国家出台多项政策促进中成药发展。
• 行业特点：市场需求增长，但产能过剩问题仍然存在。
• 未来方向：加强质量控制和标准规范，推动行业现代化。

医药商业

• 增长迅速：近8年市场规模年增长率均在15%以上。
• 发展趋势：行业集中度提升，医药企业与流通企业合作加强。

医疗器械

• 市场增长快：近年来增速显著，全球市场向中国等新兴市场转移。
• 竞争格局：国内企业面临外资企业的竞争压力，但仍有发展空间。
• 未来重点：高端医疗器械市场有望提升，外资企业市场份额逐步下降。

医疗服务

• 政策支持：政府加大医疗投入，推动分级诊疗和医保联网。
• 市场增长：民营医院数量增加，医疗服务需求上升。
• 未来方向：互联网医疗发展迅速，将改变传统医疗模式。

图表目录

• 图表1：我国医药生物行业分类
• 图表2：我国医药制造业总产值和增长率
• 图表3：我国药品市场六大终端
• 图表4：世界药品市场规模情况
• 图表5：2006年全球医药分地区销售占比
• 图表6：2011年全球医药分地区销售占比
• 图表7：预计2016年全球医药分地区销售占比
• 图表8：我国药品市场规模情况
• 图表9：2015年我国药品终端分类销售情况
• 图表10：我国2015年医院终端药品销售额
• 图表11：我国城市医院药品销售情况
• 图表12：我国县域医院药品销售情况
• 图表13：我国药品零售终端销售情况
• 图表14：2015年我国实体药店和网上药店销售情况
• 图表15：我国基层医疗药品终端销售情况
• 图表16：我国城市社区卫生机构药品销售情况
• 图表17：我国乡镇卫生院药品销售情况
• 图表18：2015年样本医院各大类药品销售占比
• 图表19：2015年我国药品零售市场十大品类
• 图表20：我国医药生物细分行业市场规模情况
• 图表21：近年我国主要化学原料药行业政策概览
• 图表22：近年我国化学原料药行业主营业务收入情况
• 图表23：化学制剂的分类
• 图表24：近年我国主要化学制剂行业政策概览
• 图表25：近年我国化学制剂行业主营业务收入情况
• 图表26：影响化学制剂行业发展的因素
• 图表27：近年我国主要中药饮片行业政策概览
• 图表28：我国中药饮片行业主营业务收入情况
• 图表29：我国中药饮片行业发展三大特征
• 图表30：近年我国主要中成药行业政策概览
• 图表31：我国中成药行业主营业务收入情况
• 图表32：近年我国主要生物制品行业政策概览
• 图表33：我国生物制品行业主营业务收入情况
• 图表34：我国疫苗市场销售规模增长趋势图
• 图表35：国内单抗药物主要产品销售趋势
• 图表36：近年我国主要医药商业行业政策概览
• 图表37：近年我国医药商业行业销售情况
• 图表38：我国医药流通行业发展历程
• 图表39：近年我国主要医疗器械行业政策概览
• 图表40：我国医疗器械行业销售情况
• 图表41：国内前十大医疗器械所占市场份额
• 图表42：我国医疗高端器械市场外资企业市场份额
• 图表43：全球医疗器械产业区域分布格局
• 图表44：全球医疗器械市场规模及增长率
• 图表45：全球医疗器械消费需求
• 图表46：2005年以来医药生物板块及沪深300估值水平

风险提示

• 医药行业受政策影响较大，需关注政策变动。
• 行业集中度低，存在重复建设、产能过剩问题。
• 环保要求提高，增加企业成本。
• 国际竞争加剧，特别是外资企业对化学制剂行业的威胁。

总结

我国医药生物行业在经济增速放缓的背景下仍保持强劲增长，政策支持和市场需求推动各细分行业持续发展。中药、医药商业、医疗器械和医疗服务是当前重点发展方向。随着全球医药市场向新兴国家转移，我国在原料药和仿制药领域具有竞争优势，但需面对环保、研发能力、行业集中度等问题。未来，行业将向规范化、集约化、高科技化方向发展，具备广阔的发展前景。