2018-医药生物细分行业概览_74页-2mb

医药行业研究报告总结

核心内容

本报告对我国医药生物行业的整体发展情况及各细分行业进行了详细分析，重点介绍了化学原料药、化学制剂、中药饮片、中成药、生物制品、医药商业、医疗器械和医疗服务等领域的现状、政策支持、市场增长及未来发展趋势。

主要观点

• 行业韧性：医药行业受经济下行影响较小，仍保持强劲增长，中长期发展空间巨大。
• 细分行业增长：中药、医药商业、医疗器械和医疗服务是当前重点关注行业，其中中药和医药商业估值低于历史平均水平，具有投资潜力。
• 政策推动：国家出台多项政策支持医药行业发展，尤其是对中医药的扶持，以及医药流通、生产质量管理（GMP）等方面的规范与鼓励。
• 全球医药市场格局：发达国家医药市场增速放缓，而新兴市场（如中国）增速较快，预计2016年全球医药市场中新兴市场占比将上升至30%。
• 行业挑战：化学原料药、化学制剂等行业面临成本上升、产能过剩、环保要求提高等问题，行业集中度低，研发能力弱。

关键信息

1. 医药生物行业分类

2. 行业发展现状

• 医药制造业：2002年总产值为2506亿元，2013年达到22297亿元，年均增长率超20%。
• 药品市场：2015年药品终端市场总销售额达13829亿元，其中医院终端占比68.8%，零售终端占22.5%，基层医疗终端占8.7%。
• 细分行业规模：2015年前10月，中药饮片、医疗器械、医药商业、生物制品等细分行业增长率均在10%以上，其中中药饮片增长率达13%，生物制品增长率达10%。

3. 化学原料药行业

• 政策支持：国家出台多项政策，如新版GMP认证、环保法规、鼓励研发等。
• 市场规模：2014年主营业务收入为4240亿元，2015年10月增长至3689亿元。
• 发展趋势：原料药产业转移趋势明显，我国成为全球最大原料药生产国之一，但面临成本上升、环保压力、产能过剩等问题。
• 竞争格局：我国原料药行业集中度低，竞争激烈，但具有成本优势。

4. 化学制剂行业

• 政策支持：GMP认证、鼓励仿制药发展、推动新药研发等。
• 市场规模：2014年主营收入为6304亿元，2015年10月为5548亿元。
• 发展趋势：未来将保持快速增长，仿制药市场将迎来发展机遇，心脑血管和抗肿瘤药物需求增长显著。
• 竞争格局：行业集中度较低，竞争激烈，但具备发展优势的区域如长三角、珠三角等将引领产业升级。

5. 中药饮片行业

• 政策支持：GMP认证、鼓励中药企业兼并重组、推动中药现代化。
• 市场规模：2014年营收为1496亿元，2015年10月增长至1342亿元。
• 发展趋势：行业市场化程度高，未来将受益于政策和市场需求，中药配方颗粒市场增长迅速。
• 竞争格局：行业集中度较低，企业数量众多，竞争激烈，但优势企业将逐步崛起。

6. 中成药行业

• 政策支持：GMP认证、鼓励创新药物开发、推进中药现代化。
• 市场规模：2014年主营收入为5806亿元，2015年10月增长至5548亿元。
• 发展趋势：未来市场增长潜力大，但需解决产能过剩和利润偏低的问题。
• 竞争格局：行业集中度较低，但随着政策引导和资源整合，优势企业将逐步增强竞争力。

7. 医药商业行业

• 政策支持：推动药品集中采购、取消药品加成、推进医保联网结算等。
• 市场规模：2014年主营收入为15021亿元，年均复合增长率达21.5%。
• 发展趋势：医药商业行业将持续增长，行业集中度有望提升。
• 竞争格局：外资企业占据高端市场，国内企业需加强物流、信息管理等能力。

8. 医疗器械行业

• 政策支持：鼓励创新，加强监管，推动行业发展。
• 市场规模：2014年主营收入为2136亿元，年均增长率达21.9%。
• 发展趋势：医疗器械市场增速较快，未来将受益于人口老龄化和医疗需求增长。
• 竞争格局：外资企业占据高端市场，国内企业逐步提升技术水平。

9. 医疗服务行业

• 政策支持：推进分级诊疗、医保联网结算、加强基层医疗建设。
• 市场规模：2015年市场规模达76亿元（以诊疗人次计）。
• 发展趋势：医疗服务行业持续发展，民营医院和互联网医疗成为新增长点。
• 竞争格局：公立医院仍为主力，但民营医院发展迅速，互联网医疗前景广阔。

估值情况

• 整体估值：医药生物板块市盈率约为38倍，处于2005年以来的中值水平，具备较好的投资机会。
• 细分行业估值：中药和医药商业板块估值低于过去10年的平均值和中值，具有投资潜力。

结论

我国医药生物行业整体保持强劲增长，其中中药、医药商业、医疗器械和医疗服务是重点发展领域。随着政策支持、人口老龄化、医疗需求增加以及全球医药产业转移，这些细分行业有望在未来持续受益。然而，行业仍面临成本上升、环保压力、产能过剩、集中度低等问题，需要通过技术创新、资源整合和产业升级来应对。