20210718-中国银河-传媒互联网行业周报_快手加速布局泛知识赛道_开屏广告整治初见成效_37页_2mb

传媒互联网行业周报总结（2021年7月18日）

核心内容概览

本周传媒互联网行业整体呈现稳步增长态势，传媒行业指数上涨0.75%，在申万28个一级子行业中排名第15。其中，互联网传媒子行业涨幅最大，达到2.76%。行业整体估值水平有所下降，滚动市盈率为22.24倍，较历史均值低46.46%。同时，随着Z世代成为消费主力，内容电商、游戏及医美行业成为重点发展方向。

主要观点

1. 快手布局泛知识赛道

• 快手推出“快手新知播”大型直播活动，联合100名知识大咖、50余家专业机构及超过1000名知识主播，覆盖16个垂类领域。
• 通过“新知嗑举大赛”激励主播和用户，带动泛知识内容生产与消费闭环。
• 快手已覆盖全网60%头部泛知识作者，知识主播消费效率是大盘的2.8倍。
• 快手从2018年起逐步布局知识内容生态，包括快手课堂、教育生态合伙人计划、快知计划等，持续推动知识内容发展。

2. 开屏广告整治初见成效

• 工信部推动App开屏弹窗信息骚扰用户问题整治，68家头部企业完成整改。
• 第二季度投诉举报环比下降50%，误导点击问题同比下降80%。
• 整治提升了用户体验，保障了消费者权利，营造了更好的网络环境。

行业配置观点

• 内容电商：符合新世代人群喜好，具备较大成长潜力，建议关注芒果超媒、快手-W、星期六。
• 游戏行业：随着Z世代消费崛起，多品类游戏产品有望全面爆发，建议关注完美世界、祖龙娱乐、心动公司。
• 医美行业：悦己需求推动行业快速发展，建议关注新氧。

核心组合表现

表 1: 上周核心推荐组合表现

行业数据与动态

1. 市场行情回顾

• 传媒行业指数上涨0.75%，在申万28个一级子行业中排名第15。
• 互联网传媒上涨2.76%，平面媒体下跌1.63%，有线电视网络下跌0.27%，影视动漫下跌0.12%，营销传播上涨0.90%。
• 传媒股估值溢价率较历史平均水平低137.02个百分点，当前值为26.15%。

2. 公募基金持仓情况

• 传媒行业在公募基金重仓占比为1.48%，低于历史均值4.2%。
• 媒体行业持仓集中度为90.6%，较上季度略有下降。

3. 影视行业动态

• 电影票房：《中国医生》以46,287万票房位列榜首，豆瓣评分9.5。
• 电视剧播映指数：《叛逆者》以70.6排名第一，腾讯视频和爱奇艺占据多数。
• 网络剧播映指数：《千古玦尘》以76.3排名第一，腾讯视频和爱奇艺为主播平台。
• 综艺节目播映指数：《向往的生活第五季》和《心动的信号第四季》分别排名第一和第二，芒果TV和腾讯视频占据主导。

4. 出版行业动态

• 图书畅销榜：
  • 虚构类：《红岩》《云边有个小卖部》《活着》等占据前列。
  • 非虚构类：《红星照耀中国》《昆虫记》《为什么是中国》等热门。
  • 少儿类：《窗边的小豆豆》《三毛流浪记》《草房子》等广受欢迎。
• 行业发展趋势：Z世代对知识内容的需求不断增长，内容电商和泛知识内容生态成为重点发展方向。

风险提示

• 市场竞争加剧的风险。
• 政策及监管环境的变化。
• 内容生产与审核风险。
• 公共卫生事件带来的不确定性。

相关研究

• 上周重点研究观点包括：
  • 上海游戏收入表现亮眼，关注优质作品出品方。
  • 暑期档将至，关注优质作品出品方投资机会。
  • 关注中报业绩超预期投资机会。
  • 休闲电竞市场规模广阔，产业链商业模式不断完善。

结论

本周传媒互联网行业在内容电商、泛知识内容生态及游戏行业方面展现出较强的发展潜力，同时政策对开屏广告的整治也改善了用户体验。建议投资者关注芒果超媒、快手-W、完美世界、祖龙娱乐、心动公司及新氧等公司，把握Z世代带来的市场机遇。