20230503-国金证券-交通运输仓储行业研究_五一_出行需求旺盛_国际航班约为2019年四成_14页_1mb

供应链与运输板块市场回顾

本周（4月24日至4月28日）交运指数上涨14%，沪深300指数下跌0.01%，交运板块跑赢大盘15.01%，在32家A股公司中排名9位。公路板块表现最佳，上涨43%，航运板块表现最差，下跌20%。上涨前列个股包括楚天高速（+132%）、西部创业（+123%）、秦港股份（+116%）、唐山港（+116%）和广深铁路（+110%）；下跌前列个股包括天顺股份（-142%）、山航B（-125%）、蔚蓝锂芯（-124%）、万林物流（-104%）和密尔克卫（-77%）。A股交运板块周涨幅前10个股为楚天高速、西部创业等，周跌幅后10个股为天顺股份、山航B等。

行业基本面跟踪

• 航运港口：集运指数如CCFI本周环比上涨3.2%，同比下跌69.2%；航运需求逐步恢复，国际市场份额龙头如盛航股份Q1营收增长，建议关注油运复苏机会。
• 航空机场："五一"假期国内航班量恢复至2019年水平的114%，国际恢复34%；航空公司ASK较2019年多数负增长，但需求改善预期强烈，推荐吉祥航空。
• 铁路公路：铁路货运量同比上升，公路货运需求强劲复苏，客运量恢复中。
• 快递物流：德邦股份Q1营业收入增长566%，快递开单重量同比增82.3%，推荐顺丰控股；圆通速递关注。

行业观点推荐包括顺丰控股、圆通速递、吉祥航空和盛航股份等公司，建议关注航空、快递和航运复苏机会。风险包括疫情反弹、油价上涨、汇率波动和价格战等，可能影响业绩恢复和公司估值。