20230503-浙商证券-交通运输行业周报（4月第5周）_五一假期出行需求爆发_前三日预计发送旅客量同比增长162__18页_1mb

证券研究报告：交通运输行业周报 - 第五周投资分析

✅ 一、行业行情回顾

• 交通运输行业在中信一级行业中排名前十，本周（4.24-4.28）累计涨幅达 141%，优于沪深300指数（-0.09%）。
• 三级行业中，航空(+56%)、机场(+51%)涨幅居前，而航运(-202%)表现疲软。
• 五一假期出行需求显著增长，旅客发送量同比增长 162%，运输能力创历史新高。

✅ 二、重点数据与事件

✅ 五一出行表现：

• 总发送旅客量预计超 1.5亿人次，较2022年同期增长 162%。
• 铁路、民航单日最高客流破 1900万人次，创历史记录。
• 深圳机场 单日旅客量达1825万，创历史新高；海口美兰机场旅客量同期增长 1175%。

✅ 上市公司业绩预告：

• 春秋航空：一季度净利润 35.6亿元，扭亏为盈。
• 三大航：
  • 中国国航 & 南方航空 & 中国东航：净利润分别为 -292.6亿、-189.8亿、-380.3亿元，同比扭亏显著。
• 机场板块中，上海机场、深圳机场营收同比翻倍增长，但净利润尚未恢复。

✅ 油价与汇率：

• 香港恒生指数本周反弹 +0.2%，美国道琼斯指数微跌 -0.14%。
• 布油价格反弹 +4.9%，美元兑离岸人民币上涨 +8.8%。

✅ 三、细分领域分析

航空与机场

• 航班量环比增长：
  • 全国民航航班日均执行量 14,040班，较上周增长 3%。
  • 春秋航空、吉祥航空客运量增长明显。
  • 上海等机场国际航班复苏缓慢。

✅ 国际干散货运价指数 BDI上涨 89%，好望角型与超级大灵便型运价涨幅最大。

✅ 内贸集运价格呈现分化，华南华东仍面临 运价下跌压力。

运输成本仍低迷，部分航线运价上涨明显。

✅ 四、投资建议🔍 核心推荐：

1. 白云机场、上海机场：国内出行需求上升，景区复苏带动免税销售。
2. 三大航：高国际运力占比、供小于求，利润弹性显著。
3. 春秋航空、吉祥航空：低成本优势和稳健财务结构，旅游复苏受益明显。
4. 中谷物流、招商南油：受益于运价恢复与供给收缩，运力优势显著。
5. 中远海能、招商轮船：油价低位与供给逻辑利好油价散货双击。

✅ 五、风险提示

• 疫情恢复不及预期、政策或强监管不确定风险。
• 全球经济不稳定。油价、汇率波动影响成本。

📌 如需进一步参考市场数据及图表，请查看原报告内容。