20241007-国金证券-轻工造纸行业周报_家居估值修复望延续_重点关注两轮车二批白名单等政策催化_17页_2mb

家居行业分析：受“以旧换新”补贴和地产政策推动，内销客流量和销售增长显著，例如上海红星美凯龙销售同比增长79%。外销受人民币升值影响，但跨境电商扩张和美国降息预期支持部分企业。建议关注品类融合能力强的大家居龙头如索菲亚、顾家家居等，以及出口企业如致欧科技。

新型烟草行业：美国FDA监管趋严，合规市场扩容；国内市场销售逐步回暖。思摩尔国际因海外市场回暖和合规产品增长获推荐，面临非法产品监管加强。

造纸包装行业：价格回落明显，第三季度业绩底部已现，第四季度盈利弹性大。推荐太阳纸业、仙鹤股份等具备成本优势的企业，注意纸浆价格波动。

轻工消费与二轮车行业：两轮车第二批白名单发布，有利市场竞争优化；名创优品通过IP合作扩大海外布局，如哈利波特快闪店热销。关注基本面改善的弹性标的如名创优品和电动自行车企业。

投资建议：整体持乐观，推荐重点上市公司；风险包括房地产恢复慢、原材料上涨和汇率波动。需监控政策动向和数据变化，控制潜在下行风险。

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