20230402-招商期货-钢材铁矿周报_市场风险偏好恢复_钢矿稳步反弹_46页_2mb

报告摘要

招商期货钢材铁矿周报总结

核心内容

本周钢材及铁矿市场整体呈现反弹趋势，市场风险偏好恢复，价格稳步回升。螺纹钢和热卷价格均有上涨，铁矿石价格也有所回升，但需关注后续供需变化及政策风险。

主要观点

价格回顾：
- 华东/华北螺纹现货价格分别上涨40/60元/吨，05合约期货贴水缩小14元/吨，但华北贴水扩大6元/吨。
- PB/超特现货价格环比上涨33/34元/吨，贴水缩小4/3元/吨。
- 东南亚热卷价格环比下跌25美元/吨，两周共下降40美元/吨；铁矿进口再度亏损。
基本面数据回顾：
- 30城新房销售环比上升22%，三线城市环比上升18%。
- 建材日度成交周内有反复，周度日均环比上升15%至17.6万吨，同比增1%。
- 未来十天中东部将有大范围降水降温过程。
- 钢厂场库极低，后续仍有补库需求，但受资金和利润限制，爆发力有限。
- 五大材总库存环比去库速度增加，目前去库速度高于去年，低于19-21年。
- 五大材供应环比上升1.5%至974万吨，同比上升1.2%。
主要事件回顾及下周概览：
- 微观事件：
  - 土耳其钢铁制造商MMK Metalurji热卷产线将于4月初复产。
  - 河北、山东钢厂完成第一轮焦炭提降，降幅为100元/吨。
  - 经济日报提醒关注铁矿石价格异动。
- 宏观事件：
  - 3月中国制造业PMI回落0.7个百分点至51.9%，但仍处于扩张区间。
  - 央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。
  - 自然资源部、银保监会发布不动产“带押过户”政策。
  - 美国2月核心PCE物价指数同比升4.6%，环比升0.3%。
  - 美国上周初请失业金人数上升至19.8万人，四周均值19.825万人。
- 下周数据/事件：
  - 中国3月非官方PMI、美国制造业PMI、欧元区制造业PMI、美国耐用品订单等重要经济指标将陆续发布。
  - 美国3月失业率、非农就业人数、劳动力参与率等数据将公布，关注其对市场情绪的影响。

关键信息

钢材市场：
- 需求端表现良好，但后续改善斜率有限。
- 供应端钢厂利润维持低位，废钢日耗出现拐点，生铁产量接近近5年高点，增产空间有限。
- 螺纹总库存和长材总库存环比下降，但去库速度不及19-21年。
- 预计本周钢材价格以震荡为主。
铁矿市场：
- 铁矿基本面相对健康，去库速度环比增加，接近19-22年均值水平。
- 焦炭提降落地，为铁矿提供有利支撑。
- 铁矿价格预计跟随钢材震荡，但相对表现可能强于钢材。
- 需关注微观需求变化和监管政策动向。