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钢材铁矿周度报告总结

报告摘要

本报告对当前钢材及铁矿市场进行了全面分析，涵盖市场焦点、数据分析、基本面概况及后市研判。整体来看，钢材市场维持震荡走势，铁矿石价格高位震荡，供需边际改善但上行空间受限。

多空焦点

• 多方因素：

  • 螺纹热卷产量较去年同期偏低位运行。
  • 螺纹热卷高炉生产利润小幅回升。
  • 螺纹保持库存去化，热卷厂库微增。
  • 全球铁矿发运维持相对稳定。
  • 铁矿运价维持高位震荡。
  • 供需边际改善，港口库存拐点显现。
  • 铁水产量暂稳，铁矿日耗有韧性。
  • 卷螺差走阔。

• 空方因素：

  • 螺纹热卷需求表现不及往年同期。
  • 螺纹热卷社会库存偏高。
  • 钢厂补库动能不足。
  • 地产板块对螺纹需求产生拖累。

数据分析

钢材产量与库存

• 螺纹钢：

  • 周产量为214.93万吨，环比增加1.79万吨。
  • 厂内库存为187.35万吨，环比减少13.27万吨。
  • 社会库存为579.1万吨，环比减少22.24万吨。
  • 消费量为250.44万吨，环比增加12.06万吨。

• 热轧板卷：

  • 周产量为305.71万吨，环比增加3.1万吨。
  • 厂内库存为82.41万吨，环比增加2.29万吨。
  • 社会库存为333.16万吨，环比减少6.7万吨。
  • 消费量为310.12万吨，环比减少0.62万吨。

铁矿石发运与库存

• 全球铁矿发运：

  • 截至4月17日当周，全球铁矿石发运总量为3073.9万吨，环比减少112.3万吨。
  • 澳洲与巴西铁矿发运总量为2536万吨，环比减少145.4万吨。
  • 非主流发运总量为537.9万吨，环比增加33.1万吨。

• 铁矿石库存：

  • 45个港口进口铁矿库存量为16664.12万吨，环比减少83.71万吨。
  • 247家钢铁企业进口铁矿库存为8884.07万吨，环比减少48.3万吨。

• 铁矿石运价：

  • 黑德兰港到青岛港运费为12.86美元/吨。
  • 巴西TUBARAO港到青岛港运费为32.85美元/吨。
  • 海运费维持高位震荡，对进口成本构成支撑。

• 铁水产量：

  • 截至4月24日当周，247家钢铁企业铁水日均产量为239.32万吨，环比减少0.18万吨。
  • 铁矿日均消耗量为295.83万吨，环比减少0.46万吨。

出口情况

• 热卷直接出口承压：2026年1-3月热卷出口量较去年同期减少212.36万吨。
• 间接出口有韧性：家电、机械等领域的出口需求仍处于季节性高位。

基本面概况

• 螺纹热卷：

  • 本周盘面震荡重心上移，成交活跃度增加。
  • 供应端小幅增加，但高炉和电弧炉产能利用率微降，钢厂复产节奏克制。
  • 需求端受基建托底影响，内需有韧性，但地产端拖累明显。
  • 库存方面，螺纹库存去化，热卷厂库微增，总库存仍处于偏高水平。

• 铁矿石：

  • 基本面边际改善，港口库存拐点显现。
  • 钢厂维持低库存策略，按需采购，铁水产量稳定。
  • 铁矿石价格维持高位震荡，运价支撑进口成本。

后市研判

• 钢材市场整体维持震荡，趋势行情尚未形成，但底部支撑有所上移。
• 铁矿石基本面边际改善，但上行空间受制于行业预期和钢厂盈利水平。
• 需求端仍存在结构性分化，地产拖累持续，制造业需求具备韧性。
• 价格波动主要受成本支撑、供需变化及政策导向影响，预计短期维持高位震荡。

关键政策与市场动态

• “反内卷”政策：工信部等四部门召开光伏行业座谈会，强调治理“内卷式”竞争，对钢铁等行业提出能效提升要求。
• 上海产业互联网方案：支持钢铁交易服务平台能级提升，推动板材供应响应船舶海工、高端装备等行业需求。
• 节能降碳意见：要求钢铁行业提升能效水平，限制粗钢产量，推动绿色发展。
• 粗钢产量数据：2025年全国粗钢产量降至9.61亿吨，3月重点统计企业粗钢产量同比下降5.1%。

总结

钢材及铁矿市场整体呈现震荡格局，螺纹热卷产量小幅回升，但需求表现不及预期，库存去化速度放缓。铁矿石发运量维持稳定，港口库存出现拐点，运价高位震荡支撑进口成本。政策层面，“反内卷”与节能降碳对行业形成约束，同时推动绿色发展。未来市场走势将取决于供需变化、成本支撑及政策执行力度。