> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材铁矿周度报告总结 ## 核心内容 本报告主要分析了中国钢材和铁矿石市场在2026年5月上旬的运行情况，涵盖了市场焦点、数据分析、基本面概况、多空因素分析及未来市场走势预测。 ## 主要观点 ### 钢材市场 1. **产量与需求**： - 螺纹钢实际产量为196.65万吨，环比减少10.27万吨。 - 热轧板卷实际产量为300.61万吨，环比减少4.6万吨。 - 螺纹钢消费量为197.81万吨，环比减少47.34万吨。 - 热卷消费量为297.09万吨，环比减少9.33万吨。 - 由于梅雨和高温天气的影响，螺纹钢需求预计将边际转弱；热卷表现虽有韧性，但今年表需仍不及往年同期。 2. **库存情况**： - 螺纹钢厂内库存为179.84万吨，环比增加5.99万吨。 - 35个城市社会库存为547.22万吨，环比减少7.15万吨。 - 热卷厂内库存为82.6万吨，环比增加1.19万吨。 - 33个城市社会库存为335.28万吨，环比增加2.33万吨。 - 假期期间螺纹热卷库存去化不畅，反映市场需求疲软。 3. **利润与成本**： - 螺纹钢高炉生产利润为135元/吨，热卷高炉利润为135元/吨。 - 螺纹钢电炉生产成本为3488元/吨。 - 废钢价格整体上涨，8家钢厂涨幅在20-40元/吨。 4. **市场走势**： - 本周钢材价格主要上涨来自于节后首个交易日。 - 市场风险偏好回升，金融资产明显上涨，黑色系共振上行。 - 钢材利润已上行至偏高位，国内现货需求走弱将限制价格上行空间。 - 预计后续盘面以震荡走势为主，逐步消化前期涨幅。 ### 铁矿石市场 1. **供应情况**： - 全球铁矿石发运总量为3348.7万吨，环比增加98.6万吨。 - 澳洲巴西铁矿发运总量为2751.9万吨，环比增加158.5万吨。 - 非主流发运总量为596.8万吨，环比减少59.9万吨。 - 45个港口到港量为2494.7万吨，环比增加216.2万吨。 - 供应偏宽松，但铁矿石价格坚挺。 2. **库存情况**： - 45个港口铁矿石库存为16500万吨，环比增加650万吨。 - 247家钢铁企业铁矿石库存为9100万吨，环比增加100万吨。 - 港口库存拐点显现，开始进入小幅去库阶段。 3. **成本与价格**： - 铁矿石海运费持续走高，黑德兰港到青岛港运费为15.52美元/吨，巴西TUBARAO港到青岛港运费为36.72美元/吨。 - 海运费上涨导致到岸成本增加，对铁矿石价格形成支撑。 4. **市场走势**： - 铁矿石价格震荡上行，主要受到能源价格高企和海运费上涨影响。 - 铁矿石基本面驱动有限，但成本支撑增强。 - 铁矿石供应宽松，但需求端因钢厂生产稳定而保持一定韧性。 ## 多空因素分析 ### 成材多空因素 | 多方因素 | 空方因素 | |----------|----------| | 炉料端成本支撑有韧性 | 螺纹热卷需求表现不及往年同期 | | 螺纹热卷产量较去年同期偏低位运行 | 螺纹热卷社会库存偏高 | | 地缘冲突导致海外供需缺口，增加我国出口性价比 | - | ### 铁矿多空因素 | 多方因素 | 空方因素 | |----------|----------| | 铁矿海运费价格持续走高 | 钢厂补库动能不足 | | 供需边际改善，港口库存有所去化 | 全球发运略显宽松 | ## 关键信息 - **市场焦点**： - 5月6日，宝武资源西非公司宣布恢复西芒杜铁矿1、2号区块生产。 - 扎纳加铁矿公司宣布完成DRI球团精矿工艺流程的技术规划。 - 五一假期期间，钢坯价格暂稳，废钢市场整体供需双弱。 - **数据表现**： - 5月6日，Mysteel样本内钢厂钢坯手持订单量200.7万吨，环比增加22.1万吨。 - 5月6日，宝武资源西非公司恢复生产，对铁矿供应产生积极影响。 - 5月7日，样本企业螺纹钢高炉利润为135元/吨，热卷高炉利润为135元/吨。 - 5月8日，废钢调价以涨为主，8家钢厂上涨，涨幅在20-40元/吨。 - **未来展望**： - 钢材价格受钢厂利润修复推动，但国内需求疲软将限制上行空间。 - 铁矿石价格震荡上行，主要受成本支撑影响。 - 海外市场需求有望达到10亿吨，公司重点开拓北非、东南亚等新兴市场。 ## 结论 整体来看，钢材市场受节后需求回升和钢厂利润改善推动，价格有所上涨，但国内需求疲软限制了进一步上涨空间。铁矿石市场供应宽松，但成本支撑增强，价格震荡上行。未来市场走势将取决于需求恢复情况和成本变化。