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铁矿与钢材市场日度分析总结 (2024年6月26日)

总括

近期宏观情绪偏弱，对“三中全会”的预期升温；粗钢限产传闻持续发酵，但钢材产量环比减少，总库存转降，需求复苏力度不一。铁矿石需求支撑尚存，但港口库存逐步去化不足，预计短期市场维持震荡格局。

一、宏观与政策面

1. 宏观情绪

• 年中降息预期和专项债利好未兑现，叠加股市弱势，导致市场情绪转冷。
• 关注“三中全会”政策动向，预计会议可能对基建、房地产等领域提供支持。

2. 土地政策动向

• 自然资源部正在研究盘活未出让土地的政策，预期有助于缓解地方土地库存并支持房地产开发。

二、钢材市场

1. 价格动态

• 钢坯：唐山 Q235 螺纹钢坯价格小幅上涨，上海 Q235 螺纹钢、热卷价格小幅下降，市场报价趋稳但局部调整。
• 品种分化：螺纹钢表观需求小幅回升，热卷依赖出口支撑；冷轧、中厚板需求不稳。

2. 基本面

• 产量：五大材产量下降，总库存实现由增转降，热卷降幅明显。
• 需求：国内需求仍偏弱，出口数据支撑热卷价格，但整体需求恢复需进一步观察。
• 库存：45 港口进口铁矿库存小幅下降，钢厂成品材库存下降明显。

三、铁矿石市场

1. 价格与供需

• 现货价格：普式 62% 铁矿石价格在青岛港上涨，市场成交活跃，进口矿价格居高。
• 进出口：发运量环比下降但仍处于历史高位，到港量回升，港口库存基本稳定。

2. 库存与需求

• 进口铁矿库存：45 港口进口矿库存环比下降，表明港口去库逐步推进。
• 日耗：钢厂铁水产量维持高位，需求支撑仍存，但粗钢限产传闻带来短期不确定性。
• 出口：印度热卷低价进口对中国出口压力加大，但短期钢铁出口数据仍维持高增长。

四、市场展望

• 钢材：基本面有所改善，但预期转弱，预计短期震荡为主。
• 铁矿石：港口去库过程缓慢，发运量回升趋势明确，预计短期内维持震荡状态。

免责声明
本报告由兴证期货研究咨询部发布，旨在提供分析及数据参考，不构成任何投资建议。投资决策需谨慎，市场风险犹在。建议投资者关注官方数据与宏观政策变化。