20170622-内蒙古众智投资-定增周报_12页_441kb

众智资本定增周报总结（6.12-6.18）

核心内容

本报告总结了众智资本在2017年6月12日至6月18日期间已投项目及历史推荐项目的收益情况，分析了宜通世纪与天神娱乐的定增信息，以及本周证监会核准和发审委通过的定增项目，最后提供了本周一年期定增发行结果与解禁收益情况。

已投项目收益情况

• 航发动力：收益率高达300%，且已解禁，显示该项目具有较高的回报。
• 智云股份：收益率为74.38%，限售期为三年，仍处于锁定状态。
• 利源精制：收益率为负，仅为-1.49%，表明该项目表现不佳。

历史推荐项目收益情况

• 生物股份、鱼跃医疗、森源电气等项目收益率为正，但整体表现不一。
• 西仪股份与东睦股份收益率为负，表现不佳。
• 完美世界收益率最高，达54.06%，限售期为三年。

宜通世纪（300310.SZ）

基本信息

• 成立时间：2001年10月
• 上市时间：2012年4月
• 行业定位：通信网络技术服务和系统解决方案的高新技术企业
• 合作对象：中国移动、中国电信、中国联通、爱立信、诺基亚西门子等
• 2016年业绩：营业收入18.21亿元，同比增长53.74%；净利润1.71亿元，同比增长172.81%；每股收益0.39元

募集投向

• 支付收购标的资产现金对价
• 支付中介机构费用等交易税费

投资逻辑

• 公司业绩连续三年持续增长
• 物联网业务拓展顺利，预计受益于NB-IoT网络的快速布局
• 收购倍泰健康，进入智慧医疗垂直领域，拓展物联网业务
• 4G建设后周期、外省市场突破、切入核心网网优市场，毛利率提升
• 与JASPER战略合作，卡位中国联通CMP平台，进入物联网核心领域
• 摩拜单车基于CMP平台运营，预计推动公司连接数增长

天神娱乐（002354.SZ）

基本信息

• 成立时间：2010年
• 行业定位：网页网游与移动网游研发与发行商
• 热门产品：《傲剑》、《飞升》、《苍穹变》、《梦幻Q仙》等
• 海外发行：台湾、越南、印尼、马来西亚、韩国等
• 2016年业绩：营业收入17.42亿元，同比增长85.15%；净利润5.82亿元，同比增长60.73%；每股收益1.99元

募集投向

• 收购幻想悦游93.5417%的股权、合润传媒96.36%的股权，交易总价41.585亿元
• 现金支付20.7亿元（49.78%）
• 股份对价22.18亿元（53.33%）
• 发行价格70.63元/股，发行股份数量2957万股
• 配套融资20.88亿元，发行价格不低于65.38元/股，增发数量不超过3193.6万股

投资逻辑

• 游戏业务布局完善，覆盖研发、分发和渠道
• 移动端游戏市场增速快，预计未来三年增速在50%左右
• 公司复制腾讯全产业链模式，构建IP生态
• 通过资本运作整合业务，转型为泛娱乐化集团公司

本周证监会核准及发审委通过情况

本周一年期定增发行结果

• 南京新百：增发价格为32.82元，发行日收盘价为35.86元，折价率8.48%，规模3.5亿元。

本周一年期定增股票解禁收益情况

• 浩丰科技：复权收益率为-26.62%，表现较差
• 青岛金王：复权收益率为-5.77%，略有亏损
• 探路者：复权收益率为-27.96%，亏损明显

联系方式

• 公司名称：内蒙古众智投资管理有限公司
• 地址：中国·内蒙古·呼和浩特市经纬五路18号东岸国际二期
• 项目咨询电话：0471-3689919

免责声明

本报告中所用的所有信息来源于公开资料，众智资本对资料的准确性和完整性不做保证。报告中信息或表达意见不构成证券买卖的出价和征价。

分析师声明

分析师具有中国证券业协会授予的投资顾问资格，以勤勉的职业态度、独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映了分析师的研究观点。分析师不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。