20170514-内蒙古众智投资-定增周报_12页_463kb

众智资本定增周报总结（5.08-5.14）

一、已投项目收益情况

股票代码	项目名称	定增日期	发行价	现价	收益率	限售期
600893.SH	航发动力	2014年6月	18.58	26.38	300%	已解禁
300097.SZ	智云股份	2015年12月	27.70	51.70	86.64%	三年
002501.SZ	利源精制	2016年12月	11.38	11.31	-0.62%	一年

核心内容：

• 航发动力：收益率高达300%，限售期已解禁，表现优秀。
• 智云股份：收益率为86.64%，限售期为三年，表现良好。
• 利源精制：收益率为负，仅-0.62%，限售期为一年，表现不佳。

主要观点：

• 众智资本在已投项目中表现分化明显，部分项目收益显著，但也存在亏损项目。
• 限售期的长短对收益表现有一定影响，航发动力因已解禁，其收益已完全释放。

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二、历史推荐项目收益情况

股票代码	项目名称	定增日期	发行价	现价	收益率	限售期
600201.SH	生物股份	2016年9月	31.00	32.60	5.16%	一年
600114.SH	东睦股份	2016年12月	17.35	16.81	-3.11%	一年
002223.SZ	鱼跃医疗	2016年6月	30.64	32.12	4.83%	一年
002624.SZ	完美世界	2016年6月	23.53	30.70	30.47%	三年
300230.SZ	永利股份	2016年7月	29.03	27.45	-5.44%	一年
002358.SZ	森源电气	2016年8月	16.10	17.11	6.27%	一年
002265.SZ	西仪股份	2017年1月	21.62	19.65	-9.11%	一年
600522.SH	中天科技	2017年2月	9.62	10.61	10.29%	一年

核心内容：

• 历史推荐项目收益情况整体较为稳定，部分项目有显著增长。
• 完美世界的收益率最高，达30.47%，限售期为三年。
• 东睦股份和永利股份出现小幅亏损。

主要观点：

• 历史推荐项目中，收益表现较为分化，部分项目收益显著，但也存在亏损情况。
• 限售期较长的项目（如完美世界）往往有更高的收益率。

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三、宜通世纪（300310.SZ）

基本信息

• 成立于2001年10月，2012年上市。
• 国内领先的通信技术服务商，主要为电信运营商和设备商提供通信网络技术服务和系统解决方案。
• 2016年业绩快报：营业收入18.21亿元，同比增长53.74%；净利润1.71亿元，同比增长172.81%；每股收益0.39元。

募集投向

1. 支付收购标的资产现金对价
2. 支付中介机构费用等交易税费

投资逻辑

• 公司业绩连续三年增长，具有良好的增长潜力。
• 物联网业务拓展顺利，预计受益于三大运营商NB-IoT网络布局。
• 收购倍泰健康进入智慧医疗领域，拓展物联网业务。
• 4G建设后周期、外省市场突破及核心网网优市场切入，预计主营保持20%增长。
• 与JASPER战略合作，卡位联通CMP平台，进入物联网核心领域。
• 摩拜单车基于宜通世纪CMP平台运营，预计推动平台用户增长。

核心内容：

• 宜通世纪具备良好的业绩增长和业务拓展前景。
• 物联网业务是其未来增长的重要驱动力。
• 通过战略合作和收购，公司逐步向核心领域迈进。

主要观点：

• 宜通世纪具备较强的市场竞争力和增长潜力，特别是在物联网领域。
• 公司通过资本运作不断拓展业务，向泛娱乐化集团公司转型。

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四、天神娱乐（002354.SZ）

基本信息

• 成立于2010年，专注于网页网游和移动网游的研发与发行。
• 2016年业绩快报：营业收入17.42亿元，同比增长85.15%；净利润5.82亿元，同比增长60.73%；每股收益1.99元。

募集投向

• 收购幻想悦游93.5417%的股权、合润传媒96.36%的股权，总价41.585亿元。
• 现金支付20.7亿元（49.78%），股份对价22.18亿元（53.33%）。
• 发行价格为70.63元/股，发行股份数量2957万股。
• 定增募集配套资金20.88亿元，发行价格不低于65.38元/股，增发数量不超过3193.6万股。

投资逻辑

• 公司布局完整，涵盖游戏研发、分发和渠道。
• 移动端游戏市场增速快，公司顺应行业趋势。
• 复制腾讯全产业链经验，构建IP生态，实现泛娱乐化布局。

核心内容：

• 天神娱乐在游戏研发和发行方面具有较强的竞争力。
• 公司通过收购和定增拓展业务，构建泛娱乐生态。

主要观点：

• 天神娱乐在移动端游戏市场表现突出，具备较大的增长潜力。
• 公司通过资本运作不断拓展业务，形成多领域布局。

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五、本周证监会核准及发审委通过情况

股票代码	股票名称	增发进展	股价	底价	溢价率	规模（亿）	增发性质	公告日
300097.SZ	智云股份	证监会核准	51.70	-	-	8.00	项目融资	2017/5/8
300448.SZ	浩云科技	证监会核准	22.60	-	-	3.50	项目融资	2017/5/9
300368.SZ	汇金股份	证监会核准	14.21	-	-	8.27	项目融资	2017/5/9
601899.SH	紫金矿业	证监会核准	3.20	3.03	5.31%	46.35	项目融资	2017/5/11
002345.SZ	潮宏基	证监会核准	9.66	9.95	-3.00%	6.00	项目融资	2017/5/11
300085.SZ	银之杰	证监会核准	17.05	-	-	3.62	项目融资	2017/5/11
002005.SZ	德豪润达	证监会核准	4.87	5.43	-11.50%	20.00	项目融资	2017/5/12
002648.SZ	卫星石化	证监会核准	13.24	7.84	40.79%	30.00	项目融资	2017/5/13
603025.SH	大豪科技	发审委通过	28.72	30.07	-4.70%	1.06	配套融资	2017/5/10

核心内容：

• 本周共有8只股票获证监会核准，1只获发审委通过。
• 多数项目为项目融资，部分为配套融资。
• 部分股票存在折价率，如潮宏基和德豪润达。

主要观点：

• 本周定增市场较为活跃，多家公司获得核准或通过发审委审核。
• 折价率和溢价率显示市场对不同项目的估值存在差异。

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六、本周一年期定增发行结果

股票代码	股票名称	增发价格	发行日收盘价	折价率	规模（亿）
300347.SZ	泰格医药	24.89	24.88	-0.04%	6.30
600063.SH	皖维高新	4.65	4.74	1.90%	13.02

核心内容：

• 本周有2只一年期定增发布结果，其中皖维高新折价率较高，为1.90%。
• 泰格医药折价率极低，仅为-0.04%，显示市场对该项目的认可。

主要观点：

• 一年期定增项目中，折价率是衡量市场对项目估值的重要指标。
• 项目融资和配套融资在本周均有较多发布。

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七、本周一年期定增股票解禁收益情况

股票代码	股票名称	增发价格	解禁日收盘价复权	复权收益率	解禁规模（亿）	增发性质
600566.SH	济川药业	22.80	32.48	45.49%	6.42	项目融资
300433.SZ	蓝思科技	58.84	33.82	74.32%	31.68	项目融资
603885.SH	吉祥航空	22.82	20.71	-8.36%	33.68	项目融资
300287.SZ	飞利信	10.98	8.92	-18.56%	22.45	配套融资
300342.SZ	天银机电	33.85	15.66	-8.22%	2.40	配套融资
601222.SH	林洋能源	30.68	6.70	-23.10%	28.00	项目融资
300343.SZ	联创互联	69.20	18.05	-3.29%	12.29	配套融资
000887.SZ	中鼎股份	19.75	22.19	12.77%	19.59	项目融资
002335.SZ	科华恒盛	35.98	30.06	-15.84%	16.58	项目融资
002654.SZ	万润科技	12.18	9.09	-25.37%	4.45	配套融资

核心内容：

• 本周有10只一年期定增股票解禁，其中济川药业和蓝思科技解禁收益显著。
• 吉祥航空、飞利信、天银机电、林洋能源、万润科技等项目出现亏损。

主要观点：

• 解禁收益情况显示，部分项目表现优异，但也有明显亏损。
• 投资者需关注不同项目的市场表现和限售期对收益的影响。

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八、联系方式

• 公司名称：内蒙古众智投资管理有限公司
• 地址：中国·内蒙古·呼和浩特市经纬五路18号东岸国际二期
• 项目咨询电话：0471-3689919

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九、免责声明

• 本报告中所用信息来源于公开资料，众智资本不对信息的准确性和完整性做保证。
• 报告内容不构成证券买卖的出价和征价。

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十、分析师声明

• 分析师具有中国证券业协会授予的投资顾问资格。
• 报告基于独立、客观的研究，清晰准确地反映了分析师的研究观点。
• 分析师不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。