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众智资本定增周报总结（5.01-5.07）

一、已投项目收益情况

众智资本已投项目在近期的定增表现如下：

核心内容

• 航发动力：最早一期定增收益率高达300%，现价已高于原始发行价，且限售期已解禁。
• 智云股份：定增收益率为86.82%，限售期为三年，目前仍处于限售期内。
• 利源精制：近期一期定增收益率仅为0.88%，表现相对较弱。

二、历史推荐项目收益情况

众智资本历史推荐项目收益情况如下：

核心内容

• 多数项目在一年内实现了正收益，如生物股份、东睦股份、鱼跃医疗、森源电气等。
• 完美世界定增收益率达29.62%，但限售期较长（三年）。
• 永利股份和西仪股份出现小幅亏损，需关注其后续表现。

三、宜通世纪（300310.SZ）分析

基本信息

• 成立于2001年，2012年上市。
• 主要业务：通信网络技术服务和系统解决方案。
• 合作伙伴：中国移动、中国电信、中国联通等。
• 2016年业绩：营收18.21亿元，同比增长53.74%；净利润1.71亿元，同比增长172.81%。

募集投向

• 支付收购标的资产现金对价。
• 支付中介机构费用等交易税费。

投资逻辑

• 业绩连续三年增长，具备良好发展潜力。
• 物联网业务拓展顺利，受益于NB-IoT网络的快速布局。
• 收购倍泰健康进入智慧医疗领域，拓展业务边界。
• 4G建设后周期、外省市场突破、切入核心网网优市场，提升毛利率。
• 与JASPER战略合作，卡位中国联通CMP平台，未来业绩有望受益。

四、天神娱乐（002354.SZ）分析

基本信息

• 成立于2010年，专注网页网游和移动网游研发与发行。
• 2016年业绩：营收17.42亿元，同比增长85.15%；净利润5.82亿元，同比增长60.73%。

募集投向

• 收购幻想悦游和合润传媒，交易总价41.585亿元。
• 现金支付20.7亿元，股份支付22.18亿元。
• 发行价格70.63元/股，增发数量2957万股。
• 配套融资募集20.88亿元，发行价格不低于65.38元/股。

投资逻辑

• 游戏业务布局完整，覆盖研发、分发、渠道。
• 移动端游戏市场增速快，公司顺应行业趋势布局。
• 复制腾讯全产业链模式，构建IP生态，实现泛娱乐化转型。

五、本周定增核准及发审委通过情况

本周共有3只股票获证监会核准，2只获发审委通过：

核心内容

• 本周定增核准及发审委通过项目涉及多个行业，包括游戏、医疗、通信等。
• 三七互娱、青岛金王、金冠电气获证监会核准，太安堂、东易日盛、万讯自控获发审委通过。
• 有项目出现折价，如东易日盛，需关注其后续表现。

六、一周一年期定增发行结果

本周无一年期定增项目发布结果。

七、一周一年期定增解禁收益情况

本周有2只一年期定增股票解禁：

核心内容

• 亚夏汽车解禁收益率为负，表现不佳。
• 驰宏锌储解禁收益率为正，表现较好。

八、联系方式

• 公司名称：内蒙古众智投资管理有限公司
• 地址：中国·内蒙古·呼和浩特市经纬五路18号东岸国际二期
• 项目咨询电话：0471-3689919

九、免责声明

本报告所用信息来源于公开资料，众智资本不对资料的准确性和完整性做任何保证，报告内容不构成证券买卖的出价和征价。

十、分析师声明

本人具有中国证券业协会授予的投资顾问资格，以独立、客观、勤勉的态度出具本报告，报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。