20230519-广州期货-一周集萃-郑棉_市场情绪偏乐观_郑棉再度冲击1.6关口_21页_1mb

郑棉市场分析总结

• 行情回顾

  • 郑棉09合约再创16万元/吨新高，内外棉价齐涨，市场情绪偏乐观。

• 逻辑观点

  1. 宏观背景：美联储货币政策不确定性增加，通胀压力未缓解，商品价格下行周期开启，国内棉花逆势走强。
  2. 供需关系：新棉产量待定，进口棉花减少，但纺织行业利润承压，纱线产能过剩。
  3. 消费端影响：纱线企业亏损扩大，对高价原料采购谨慎；涤纶短纤替代性增强。

• 行情展望
  短期资金推动价格上涨，但基本面不足以支撑持续上涨。

• 操作建议
  空9多1或观望，关注宏观及库存变化。

• 风险提示
  宏观政策调整、全球经济波动、库存压力增大会挤压棉价空间。