20241114-太平洋-江苏金租-600901.SH-江苏金租2024年三季报点评_核心业务持续扩张_资产质量保持平稳_4页_411kb

江苏金租2024年三季报核心总结

业绩亮点

1. 收入与利润增长：2024年前三季度营收3959亿元，同比增长87.6%；归母净利润222.7亿元，同比增长91.2%；ROE（加权）为118.7%，同比下滑0.4个百分点。
2. 资产扩张：总资产规模增至1345.21亿元，较上年末增长12.18%；应收租赁款占资产总额的92%，环比增速由三季度放缓。
3. 利差稳定性：净利差3.67%，同比小幅下降2个基点，经营租赁收入同比增长1807.8%，达86亿元。

业务动态

• 负债结构调整：长期借款同比增加43.72%，计息负债总额增长8.7%，短期借款同比下降显著。
• 资本优化：通过赎回“苏租转债”，核心一级资本充足率由中值17.44%提升至前值，并清除了相关负债。

资产质量

• 风险控制：不良资产率约0.92%，与上年末持平；关注类资产占比3.04%，同比下降46个基点，资产质量稳中有升。
• 拨备充足：拨备覆盖率为426.01%，拨备覆盖率环比下降52.1个百分点，但仍属高位。

投资建议

• 盈利预测（2024–2026年）：营业收入依次为5259亿元、5781亿元、6376亿元；EPS预期为0.51元、0.56元、0.62元；市盈率依次为1046倍、948倍、851倍。
• 评级：维持“买入”评级，认为公司核心业务增长稳健、资产质量可控，中小微金融服务策略符合长期趋势。

风险提示

• 宏观经济波动可能影响金融业务表现；
• 利率超预期下行将对净利差构成压力；
• 资产质量若持续恶化可能削弱资本支撑能力。