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商业贸易行业跟踪周报2021年第16期总结

核心内容概述

2021年第16期商业贸易行业周报聚焦母婴零售龙头孩子王的IPO进展，同时分析了行业动态、重点公司业绩、市场行情及投资建议。周报指出，孩子王成功通过创业板IPO审核，标志着其正式进入资本市场，未来将通过募集资金进一步扩大门店布局，提升数字化运营能力，增强行业竞争力。此外，周报还涵盖了其他多家上市公司的财务表现、行业新闻以及投资评级信息。

主要观点

1. 孩子王IPO进展

• IPO成功过会：孩子王创业板IPO已通过审核，即将上市。
• 业绩表现：2020年实现营收83.55亿元（+1.37%），归母净利润3.91亿元（+3.61%），扣非归母净利润3.10亿元（-2.26%）。
• 增长趋势：2017-2020年营收CAGR为16.9%，归母净利润CAGR为60.8%。
• 门店布局：截至2020年底，孩子王在全国20个省、131个城市拥有434家大型数字化门店，是规模最大的母婴零售企业。
• 模式创新：采用“大店模式”和“单客经济”模型，以会员关系为核心资产，增强客户粘性。

2. 募资计划

• 募资总额：24.5亿元，主要用于“全渠道零售终端建设项目”、“全渠道数字化平台建设项目”、“全渠道物流中心建设项目”及补充流动资金。
• 资金分配：63%用于零售终端建设，8%用于数字化平台，9%用于物流中心，20%用于流动资金。
• 未来计划：未来三年计划新增300家数字化门店，覆盖22个省市，进一步完善门店布局，提升市场份额和盈利能力。

3. 行业走势

• 本周行情：申万商业贸易指数下跌3.05%，创业板指上涨7.58%。
• 年初至今：申万商业贸易指数下跌4.41%，创业板指上涨0.95%。

关键信息

4. 投资建议

• 建议关注公司：四环医药、华东医药、贝泰妮、上海家化、珀莱雅、爱美客、华熙生物、奥园美谷、拼多多、京东、安克创新。
• 风险提示：行业竞争加剧、产品销售不及预期、产品价格下跌。

5. 行业重点公告

• 京东集团：发布2020年度报告，净利润显著增长。
• 丸美股份：营收同比下降3.10%，净利润下降9.81%。
• 上海家化：2021Q1营收增长27.04%，净利润增长41.92%。
• 珀莱雅：2020年营收增长20.13%，净利润增长21.22%。
• 富森美：回购注销部分限制性股票，减少注册资本。
• 安德利：终止非公开发行A股股票事项并撤回申请文件。

6. 行业重点新闻

• 服务业扩大开放试点：国务院批准在天津、上海、海南、重庆开展服务业扩大开放综合试点。
• 美团融资计划：计划通过增发股票和发行可转债筹资95.8亿美元。
• 滴滴自营电商测试：测试“今日爆款”自营电商业务，采用厂家直发模式。
• 悠可集团IPO：拟在港交所主板上市，募集资金用于品牌孵化及营销。
• 如涵停牌：已在纳斯达克停牌，市值缩水明显。

7. 行业公司估值表（2021年4月23日）

投资评级标准

风险提示

• 行业竞争加剧
• 产品销售情况不及预期
• 产品价格下跌

免责声明

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