20211128-天风证券-一周煤炭动向_冬储需求陆续增多_煤炭价格仍有支撑_19页_2mb

煤炭开采行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2021年11月26日一周煤炭市场动态，涵盖了动力煤、焦煤、焦炭的价格走势、供需变化、库存情况以及行业热点与公司动态。整体来看，动力煤市场因需求上升与供应稳定，煤价仍具支撑；焦煤市场因供应收紧与冬储需求，价格趋于稳定；焦炭市场则因供应偏紧与需求疲软，价格偏弱运行。

主要观点

动力煤

• 价格：国内港口动力煤价格平稳运行，秦皇岛港5500大卡动力煤成交价为942元/吨，与上周持平；山西大同南郊5500大卡车板价为975元/吨，较上周上涨15元/吨。
• 需求：华南地区气温下降，终端电厂日耗持续提升，采购拉运积极性提高。环渤海港口因大雾大风天气封航，船舶周转受阻，进一步加剧了“船等货”现象。
• 供应：产地煤矿生产积极，开工良好，整体供应稳定。
• 库存：秦皇岛港库存上升至562万吨，港口电厂库存提升。
• 预期：月底强冷空气将推动用煤旺季，电厂日耗继续攀升，港口结构性缺煤问题难以改善，煤价仍有支撑。

焦煤

• 价格：京唐港主焦煤价格为2350元/吨，较上周下降400元/吨。
• 需求：焦化厂综合开工率下降至59.33%，原料煤库存处于极低水平，冬储需求空间较大。
• 供应：产地煤矿持续减产，12月供应仍有收紧预期。
• 库存：国内100家样本焦化厂炼焦煤库存合计下降25.63万吨，平均可用天数减少0.54天。
• 预期：随着冬储补库提上日程及供应收紧，炼焦煤市场基本筑底，短期价格有望偏稳运行。

焦炭

• 价格：天津港一级焦平仓价为2880元/吨，较上周上涨800元/吨；唐山二级冶金焦到厂价为2760元/吨，较上周下降400元/吨。
• 需求：全国高炉开工率小幅下降至48.20%，钢厂仍延续限产态势。
• 库存：110家国内样本钢厂焦炭库存上升8.38万吨，港口库存上升11.70万吨。
• 预期：焦炭市场基本面略有好转，但供应偏紧，需求疲软，短期价格或将偏弱运行。

关键信息

市场表现

• 上证综指上涨0.10%，沪深300指数下跌0.61%，中信煤炭指数上涨0.60%，位列涨幅第14位。
• 煤炭板块涨幅前五：云维股份（+14.69%）、蓝焰控股（+13.46%）、美锦能源（+8.48%）、华阳股份（+7.58%）、昊华能源（+6.83%）。
• 煤炭板块跌幅前五：金能科技（-5.74%）、冀中能源（-5.30%）、山西焦化（-3.74%）、永泰能源（-3.31%）、山西焦煤（-2.63%）。

行业动态

• 鄂尔多斯煤炭销售：10月销售煤炭6830万吨，同比增幅6%。1-10月累计销售57025万吨，同比增幅6.4%。
• 贵州产能释放：新增释放煤炭产能2190万吨/年，原煤日产量增加约4万吨。
• 国家发改委审查：对12家煤炭价格指数编制发布主体启动合规性审查，部分指数行为存在误导问题。
• 全国煤炭储量：截至2020年底，全国煤炭资源储量为1622.88亿吨，山西占比31.26%，居全国首位。

公司动态

• 华阳股份：获准公开发行不超过50亿元可转债，尚需股东大会审议。
• 金能科技：赎回理财产品并新增信用证担保，担保余额达257,500万元。
• 靖远煤电：股份回购方案实施完毕，累计回购5404万股。
• 昊华能源：发布诉讼事项公告，涉及241件案件，总金额2148万元。
• 宝泰隆：控股股东股份质押比例达67.40%。
• 中国神华：股价上涨1.96%，总市值达3710.65亿元。
• 其他公司：包括美锦能源、兰花科创、山西焦煤等，股价和财务指标有所波动。

风险提示

• 宏观经济大幅下滑
• 煤价大幅下跌
• 焦炭限产不及预期
• 政策性调控煤价
• 新增产能大量释放
• 进口煤政策收紧
• 榆林地区煤管票放开

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

附录

• 分析师：彭鑫（分析师），吴鑫涛（联系人）
• 相关报告：包括近期多份行业研究周报和点评报告。
• 数据来源：Wind、贝格数据、煤炭资源网、我的钢铁网、天风证券研究所。