20260713-山西证券-煤炭行业周报_业绩预告陆续发布_电煤出现止跌迹象_14页_1mb

报告摘要

本报告为山西证券煤炭行业周报，聚焦2026年7月6日至7月12日期间煤炭行业市场表现、动态数据跟踪及投资建议。整体来看，行业运行平稳，部分企业盈利改善，动力煤价格止跌，炼焦煤维持高位震荡。同时，多家上市公司发布半年度业绩预告，显示行业分化明显。

动力煤市场：
- 市场弱稳运行，受高温天气和南方台风影响，用电需求提升但下游高库存和长协支撑有限。
- 截至7月10日，环渤海动力煤现货参考价为800元/吨，周跌幅2.91%；秦皇岛港动力煤平仓价为721元/吨，周跌幅0.83%。
- 环渤海港口库存周环比微增0.47%，至2894.6万吨。
冶金煤市场：
- 国内炼焦煤价格维持高位震荡，山西安监严格导致产量受限，淡季需求偏弱，检修密集。
- 京唐港主焦煤和1/3焦煤价格周持平，日照港喷吹煤价格周涨1.1%。
- 炼焦煤总库存周环比下降3.43%，喷吹煤库存周环比下降0.42%。
焦钢产业链：
- 焦企开工率维持高位，对炼焦煤需求稳定。
- 焦炭价格和库存情况显示，产业链上下游博弈仍在持续，需关注钢厂铁水变化及焦炭提价进展。
煤炭运输：
- 沿海煤炭运价指数和鄂尔多斯煤炭公路运价指数显示运输市场保持稳定，价格波动较小。
煤炭相关期货：
- 焦煤、焦炭期货价格相对稳定，螺纹钢和铁矿石期货价格有所波动，反映市场对钢材需求的不确定性。
板块行情回顾：
- 煤炭板块整体表现优于大盘，中信煤炭指数五日涨幅0.3688%，煤炭开采洗选板块五日涨幅0.4401%。
- 动力煤板块表现优于炼焦煤板块，煤电一体化企业或受益于旺季来临。

业绩预告：
- 开滦股份、云维股份预计2026年半年度净利润为负，表现不佳。
- 盘江股份预计扭亏为盈，净利润为5,700万至6,800万元。
- 陕西煤业业绩预增，净利润增加35.91亿至40.49亿元，同比增长47%至53%。
投资建议：
- 电煤价格进入合理区间，供应端克制，旺季煤价具备支撑。
- 未来煤炭股交易重心或将从炼焦煤转向动力煤或煤电一体化。
- 中报季市场关注业绩，煤炭股经历调整后具备修复基础。
- 推荐关注动力煤企业：【中国神华】、【陕西煤业】、【新集能源】、【昊华能源】、【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】。
- 炼焦煤受益于减产逻辑，关注【山西焦煤】、【潞安环能】、【平煤股份】、【淮北矿业】。
风险提示：
- 反内卷政策效果温和；
- 需求大幅回落；
- 进口煤大幅增加。

上市公司公告：
- 包括开滦股份、云维股份、盘江股份、陕西煤业、平煤股份等公司发布的半年度业绩预告及股权交易公告。
动态数据跟踪：
- 包含动力煤、冶金煤、焦钢产业链、煤炭运输及期货市场等多维度数据图表，提供价格、库存、开工率等关键指标。
分析师信息：
- 胡博、程俊杰两位分析师提供市场分析及投资建议，执业登记编码及联系方式明确。
投资评级说明：
- 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出；
- 行业评级：领先大市、同步大市、落后大市；
- 风险评级：A（波动率≤基准）、B（波动率＞基准）。
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