20241021-国投期货-碳酸锂_主力合约进交割月_供需定价暂居幕后_7页_1mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容概述

本周碳酸锂期货市场延续下跌趋势，主力合约1月合约收于74150元/吨，周跌幅达4.6%。市场交投清淡，主要矛盾集中在11月合约的交割问题，目前11月合约仍有8个交易日，但持仓量仍维持在15万手高位。整体来看，市场情绪偏谨慎，产业端与资金端存在明显分歧。

主要观点

1. 期货市场表现

• 碳酸锂期货价格持续下探：1月合约价格下跌3550元，跌幅4.6%，显示市场短期承压。
• 交割压力显现：11月合约接近交割，但持仓量仍处于高位，可能影响价格走势。
• 持仓量攀升：碳酸锂期货总持仓从8月中旬的32万手增至47万手，反映出市场参与者对后市的分歧。

2. 现货市场动态

• 电池级碳酸锂现货价格反弹：报价为7.35万元/吨，周跌幅3.3%。
• 工业级碳酸锂报价稳定：报价为6.94万元/吨，工碳价差为4100元。
• 下游需求疲软：节后材料厂采购意愿下降，导致市场氛围偏弱。
• 上游挺价情绪明显：锂盐厂库存压力小，出货意愿不强，价格下调有限。

3. 宏观与需求环境

• 宏观环境偏谨慎：国内政策支持消费，但海外数据导致降息预期退潮，市场情绪总体偏弱。
• 10月需求仍较乐观：头部电池厂开工率较高，储能订单有所修复。
• 加工费预期上涨：部分头部电池厂供应商因前期亏损，提出涨价诉求，但市场接受度有限。

4. 供应端变化

• 碳酸锂库存下降：整体库存减少1800吨至11.9万吨，下游库存持平在3万吨，冶炼厂库存增加至5.06万吨。
• 澳矿报价下跌：冶炼厂对后市预期悲观，进一步影响供应端情绪。
• 盛新锂能取得采矿许可证：旗下惠绒矿业是四川地区锂矿品位最高的矿山之一，设计年处理量达300万吨，为锂资源供应提供潜在支撑。

关键信息汇总

市场价格

• 电池级碳酸锂现货价格：7.35万元/吨（周跌幅3.3%）
• 工业级碳酸锂现货价格：6.94万元/吨
• 工碳价差：4100元

库存与持仓

• 碳酸锂整体库存：11.9万吨（环比下降1800吨）
• 下游库存：3万吨（持平）
• 冶炼厂库存：5.06万吨（环比增加1731吨）
• 11月合约持仓：15万手（高位）

产量与进出口

• 9月氢氧化锂出口量：1.3万吨（环比+22%，同比+15%）
• 向韩国与日本出口：分别达1万吨与2千吨
• 碳酸锂出口趋势：需关注五年数据走势

终端需求

• 储能电池产量：数据未加载，但整体需求仍保持一定韧性
• 新能源汽车销量渗透率：数据未加载，但市场对新能源汽车的需求持续关注

结论与策略

• 锂价重心下移：当前锂价跌破7.5万元重要关口，进一步下跌可能性较大。
• 操作建议：短期市场可操作性较低，建议以观望为主，关注11月合约交割及后续供需变化。

星级说明（趋势预判）

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动，但盘面操作性弱
• ★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在发酵
• ★★★：趋势更明确，具备投资机会
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主

免责声明

本报告由国投期货有限公司发布，仅供其机构或个人客户使用。报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，不构成投资建议，使用本报告所导致的任何损失，国投期货不承担责任。