20240908-招商期货-招期新能源ESG碳酸锂周报_市场提前交易平衡表预期_主力合约击穿7万整数关口_30页_1mb

好的，这是报告的分析总结：

招商期货碳酸锂周报分析总结

核心观点： 当前碳酸锂市场呈现价格下行、供需两弱的局面，短期行情震荡偏弱，中长期需关注供给爬产节奏、需求拐点及储能板块支撑。

现货与价格

• SMM电池级碳酸锂价格本周报72600元/吨，周跌26.8%；工业级碳酸锂价格报68400元/吨，周跌27%。氢氧化锂、六氟磷酸锂等主要锂盐产品价格普遍下跌，部分产品触及近七年低点。
• 期货主力合约LC2409一度跌破7万元/吨关口，创历史新低。

供需分析

• 供给端： 国内锂盐排产周度环比小幅增加102吨，但总体产能利用率平稳。澳大利亚Arcadium Lithium计划关闭Mt Cattlin矿，潜在影响2025年供给，但市场反应平淡。进口精矿和锂盐量有所上升，但智利对华锂盐出口环比下降23%。
• 需求端： 全球新能源汽车销量同比持续下滑，欧洲多国7月新能源车销量负增长，对碳酸锂需求形成压力。国内9月排产预计小幅改善，但年底有下滑可能。储能装机保持高景气，铁锂电池排产环比改善较多。消费电子需求季节性回落。

库存与估值

• SMM碳酸锂及其他实物库存连续两周明显下降（-1483吨, -2176吨），冶炼厂库存亦有回落，仓单增加。理论上锂盐厂利润水平下降，不同梯度产品价差及电-氢、电-碳价差变化反映市场结构调整。

下周观点

• 当前价格中性，估值中性偏低，供给中性（受智利事件影响但未显现），需求偏弱（新能源汽车）但储能偏强。
• 招商期货建议“观望为主，空单止盈”。认为虽破7万新低可能吸引部分空头减仓，但市场整体仍承压。需警惕价格因资金或超预期减产等因素波动，核心关注品为碳酸锂及相关期货合约。

总结

报告基于2024年9月头两周数据进行分析，核心结论是短期市场承压运行，价格持续下探。中长期动能减弱，需紧盯供给爬产实际速度、全球新能源车需求变化以及储能、废旧电池回收环节带来的边际改善预期。