20231124-金源期货-碳酸锂周报_利空因素强化_锂价大幅回落_8页_1mb

碳酸锂周报分析总结

一、核心观点与策略

• 锂价大幅下跌：受交易所模拟交割影响，碳酸锂价格单周下跌95.8%，现货市场惜售情况转为主动让价出货，下游需求亦普遍冷淡。
• 基本面偏空：上游供应阶段性宽松，外购矿实行M+1定价机制，矿价随锂价波动，暂时缺乏足够成本支撑。进口矿供应充足，主力合约仍有充足库存支持。
• 策略建议：建议观望，短期锂价延续弱势运行，中长期底部支撑待观察。

二、市场数据与动态

• 价格变动：碳酸锂现货价周跌幅达10.27%，碳酸锂主力合约价格亦大幅下跌95.8%。
• 产量数据：碳酸锂周度产量环比下降33.3%，开工率降至59.58%。
• 行业动态：
  • 雅保四川眉山5万吨氢氧化锂项目进入试生产。
  • 倍杰特西藏扎布耶二期盐湖提锂项目竣工。
  • 宁德时代将供应磷酸铁锂电池至欧洲市场。

三、市场分析与展望

• 下跌原因：产能扩张预期、新能源汽车增量有限、产业冷却等利空因素叠加，支撑逻辑不足。
• 上涨逻辑薄弱：虽存在“久跌必涨”观点，但交割风险实际在于可交割货品充足，多头平仓概率高，上涨动能有限。
• 展望：上游累库，下游去库，现货成交清淡，预计锂价将继续震荡偏弱，并通过价格下跌实现行业产能出清。

四、风险提示

• 供应大规模减产风险
• 空头止盈带来的阶段性反弹

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