20210205-大越期货-沪锌早报_16页_836kb

报告摘要

沪锌早报2021.2.5 总结

核心内容概述

本报告为2021年2月5日沪锌早报，涵盖市场行情、库存变化、期货交易数据、精矿价格及操作建议等内容，旨在为投资者提供关于锌市场的综合分析。

主要观点

全球锌市供应情况
- 2020年1-11月全球锌市供应过剩35.6万吨，较2019年全年供应短缺7.6万吨明显转为偏空。
沪锌市场表现
- 基差：现货价格19980，基差+55，处于中性水平。
- 库存：2月4日上期所锌库存仓单增加3149至14862吨，LME锌库存减少100吨至290800吨，整体库存变化中性。
- 盘面走势：沪锌ZN2103合约震荡反弹，但收盘价仍低于20日均线，且20日均线呈向下趋势，偏空。
- 主力持仓：主力净多头，多头减少较多，空头也有所减仓，表明市场参与者趋于观望，偏多。
期货交易数据
- 2月3日锌期货合约成交量和持仓量均有所下降，整体市场交投活跃度降低。
- ZN2103合约收盘价19650，结算参考价19580，涨跌65，成交量150026，持仓手数93857，显示市场波动较小。
现货市场价格
- 2月4日锌锭现货价格在19930-20030元/吨之间波动，整体上涨约290元/吨，市场情绪偏强。
- 上海、广州、天津等地的现货价格均上涨，升贴水普遍为正值，表明现货市场对期货合约的溢价。
锌精矿价格与加工费
- 2月4日锌精矿加工费整体维持稳定，TC价格在3600-4100元/吨之间，部分地区如内蒙、陕西、云南等价格略有波动。
- 锌精矿TC（周）价格在南方地区为3800元/吨，北方地区为4000元/吨，进口TC价格为80元/吨，显示市场对精矿需求保持稳定。
操作建议
- 技术面分析显示，沪锌ZN2103空单可尝试，止损价设为20000元/吨，短期预计市场将震荡盘整。

关键信息汇总

期货市场数据

交割月份	前结算	今开盘	最高价	最低价	收盘价	结算参考价	涨跌1	涨跌2	成交手	持仓手/变化
2102	19570	19645	19830	19575	19780	19640	210	70	1295	2400
2103	19515	19550	19750	19465	19650	19580	135	65	150026	93857
2104	19510	19475	19715	19445	19620	19550	110	40	48236	48255
2105	19460	19430	19650	19390	19575	19505	115	45	17276	20687
2106	19440	19420	19610	19360	19510	19455	70	15	2006	3825
2107	19380	19435	19550	19305	19495	19395	115	15	46	670
2108	19370	19415	19415	19310	19310	19360	-60	-10	25	192
2109	19365	19300	19465	19300	19455	19345	90	-20	12	211
2110	19330	19400	19400	19400	19400	19400	70	70	3	118
2111	19385	19305	19420	19220	19420	19295	35	-90	8	62
2201	19250	19300	19315	19180	19315	19240	65	-10	29	19

现货市场行情

品名	品牌	最低价	最高价	中间价	涨跌	单位	地区	日期
锌锭	0#	19930	20030	19980	+290	元/吨	上海	2-4
锌锭	1#	19860	19960	19910	+290	元/吨	上海	2-4
锌锭	0#	19930	20030	19980	+380	元/吨	广州	2-4
锌锭	1#	19880	19980	19930	+380	元/吨	广州	2-4
锌锭	0#	19920	20020	19970	+380	元/吨	天津	2-4
锌锭	1#	19870	19970	19920	+360	元/吨	天津	2-4

锌锭对期货升贴水

城市	品牌	牌号	现货价格	涨跌	期货升贴水	升贴水涨跌
上海	双燕	0#	20000	290	60	-90
上海	秦锌/麒麟	0#	19980	290	40	-90
佛山	麒麟	0#	19980	380	40	-
佛山	丹霞	0#	20010	380	70	-
天津	紫金	0#	19990	370	50	-10
天津	红烨	0#	19960	280	20	-

锌精矿价格与加工费

地区	品位	价格	涨跌	备注
南方地区	50%	3800	-	TC（周）
北方地区	50%	4000	-	TC（周）
进口	50%	80	-	TC（周）
内蒙	50%	4400	-	TC（周）
陕西	50%	3600	-	TC（周）
四川	50%	3950	-	TC（周）
云南	50%	3850	-	TC（周）
广西	50%	3950	-	TC（周）
湖南	50%	3900	-	TC（周）
河南	50%	4000	-	TC（周）

锌锭冶炼厂价格行情

品名	规格/品位	钢厂/产地	价格	涨跌	单位
锌锭	0#	株冶	20500	+290	元/吨
锌锭	0#	葫锌	20640	+290	元/吨
锌锭	0#	中金岭南(南华)	20640	+290	元/吨
锌锭	0#	驰宏锌锗	20040	+290	元/吨
锌锭	0#	河南豫光	20070	+290	元/吨
锌锭	0#	湖南水口山	20000	+290	元/吨
锌锭	0#	白银(红鹭)	20140	+290	元/吨

锌锭库存统计（2020/1/25-2020/2/1）

地区	2020/1/25	2020/1/28	2020/2/1	较上周四	较上周一
上海	2.97	2.88	2.52	-0.36	-0.45
广东	0.93	1.06	1.26	+0.20	+0.33
天津	5.85	5.93	6.00	+0.07	+0.15
山东	0.50	0.55	0.55	+0.05	+0.05
浙江	0.38	0.34	0.37	-0.01	-0.01
江苏	0.26	0.24	0.15	-0.09	-0.09
合计	10.89	11.00	10.85	-0.15	-0.04

产能利用率

2020年12月国内重点锌冶炼厂产能利用率为97%，环比增加2.9%，显示行业生产活动有所回升。

成交及持仓排名

名次	会员简称	成交量	增减	持买单	增减	持卖单	增减
1	华泰期货	43693	-9685	10484	-191	7278	16
2	中信期货	25652	-3834	6100	-969	6407	-2270
3	东证期货	20538	-6746	3977	261	5265	209
4	弘业期货	8183	-250	3575	-496	3099	-208
5	银河期货	7549	2304	2551	-24	3057	-83
6	浙商期货	7536	114	1317	-167	1204	-8
7	国富期货	7299	-351	2780	-10	1179	-38
8	海通期货	7207	-989	1275	-11	1095	-83
9	方正中期	6835	-167	2567	-41	1272	-41
10	兴证期货	6419	3504	1243	108	998	-372
11	永安期货	5812	318	2402	-481	1159	-67
12	国投安信	5291	315	1980	-375	1179	-170
13	国信期货	4881	504	1727	124	1159	-1295
14	国泰君安	4862	-929	1647	36	1272	-41
15	五矿经易	3872	-1314	1541	-137	1272	-41
16	徽商期货	3443	146	1275	-11	1159	-67
17	宏源期货	3307	-190	1204	-8	1095	-83
18	先锋期货	3246	508	1159	-67	1095	-83
19	瑞达期货	3238	778	1272	-41	1095	-83
20	一德期货	3146	1275	1243	108	998	-372

总结

综上所述，沪锌市场在短期内呈现震荡反弹趋势，但整体供应过剩的格局未变，空头力量仍占优势。现货市场价格普遍上涨，升贴水保持正值，显示市场对期货合约的溢价。库存方面，LME锌库存小幅下降，上期所锌库存有所增加，但整体变化中性。操作上建议投资者尝试ZN2103合约空单，设置止损价为20000元/吨。短期市场预计将维持震荡盘整态势，投资者需密切关注供需变化及技术指标走势。

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