2021年全球锌精矿生产情况再梳理_11页_836kb

2021年全球锌精矿生产情况总结

核心内容

2021年全球锌精矿生产在新冠疫情得到有效控制后逐步恢复，大部分矿山已恢复至疫情前的生产水平。部分在2020年因疫情推迟的投产计划在2021年集中释放，预计2021年海外锌精矿新增产能约为50万金属吨。该预测值与《2021全球锌精矿新增产能梳理》的39.5万金属吨相比有所提高，主要因为考虑了资本支出的影响和成本下降的速度。而SMM预测的55万金属吨则偏高，原因是Zhairem矿和Scorpion矿未按预期进行扩建。

主要观点

• 2021上半年产能恢复：全球锌精矿产量在2021上半年基本恢复至疫情前水平，部分矿山在2020年四季度已达到2019年的生产水平。
• 产能集中释放：由于部分矿山在2020年因疫情减产或停产，2021年成为产能释放的重要一年。
• 主要矿山表现：
  • Vedanta：2021上半年锌产量同比增长14.5%，但因部分矿山暂停运营，下半年预计新增0.8万金属吨。
  • Glencore：锌产量同比增长9.8%，但由于Zhairem矿启动问题，下半年预计产量下降-0.9万金属吨。
  • Teck：锌产量同比上涨26.61%，但因部分矿山产能下降，下半年预计产量下降-1.7万金属吨。
  • Nexa：上半年产量同比增长14.34%，下半年预计新增2万金属吨。
  • MMG：上半年产量同比增长12%，下半年预计产量下降-0.2万金属吨。
  • New Century：上半年产量同比下降7.64%，下半年预计产量上升1.9万金属吨。
  • Lundin Mining：上半年产量微降，下半年预计新增0.7万金属吨。
  • Sumitomo Corp：下半年预计新增2万金属吨。

关键信息

海外锌精矿季度产量分析

• 2020年二季度全球锌精矿产量降至267万金属吨，同比下降20%。
• 自2020年三季度起，产量逐步恢复，2020年四季度达到330万金属吨，恢复至2019年水平。
• 2021年上半年产量基本恢复至疫情前水平。

海外锌矿扩建估计分析

• 2021年海外锌精矿新增产能预计为50万金属吨，其中大部分集中在下半年。
• SMM预测为55万金属吨，因Zhairem矿和Scorpion矿未按预期扩建。
• 2022年预计新增产能为11万金属吨。

主要公司产量及产能变化

公司具体表现

• Vedanta：2021上半年产量62.5万金属吨，同比增长14.5%。其中印度矿山贡献最大，但因部分矿山暂停运营，产量出现波动。
• Glencore：2021上半年产量51.08万金属吨，同比增长9.8%。Antamina矿产量大幅回升，但Zhairem矿启动问题影响产量预期。
• Teck：上半年产量31.4万金属吨，同比增长26.61%。RedDog矿产量显著增长，但Antamina矿部分产能下降。
• Nexa：上半年产量15.9万金属吨，同比增长14.34%。Aripuanã项目将在2021年底完工，预计下半年新增2万金属吨。
• MMG：上半年产量12.56万金属吨，同比增长12%。Dugald River和Rosebery矿山产量稳定，但下半年预计产量略有下降。
• New Century：上半年产量6.217万金属吨，同比下降7.64%。但因成本控制，下半年预计产量上升0.3万金属吨。
• Lundin Mining：上半年产量6.8198万金属吨，微降0.48%。Neves-Corvo矿山扩展项目重启，预计下半年新增0.7万金属吨。
• Sumitomo Corp：下半年预计新增2万金属吨。

总结

2021年全球锌精矿生产在疫情后逐步恢复，产能释放集中在下半年。各主要矿山公司如Vedanta、Glencore、Teck、Nexa、MMG、New Century和Lundin Mining均对下半年产量进行了预测，其中部分公司如Nexa和Sumitomo预计产量将显著增长，而部分公司如Glencore和Teck则因矿山运营问题或成本上升，产量增长受限。整体来看，2021年海外锌精矿新增产能预计为50万金属吨，显示全球锌市场在疫情后逐步复苏。