20210201-万联证券-电力设备与新能源行业周观点_硅片价格维持稳定_广东提出海风地补方案_11页_1mb

硅片价格维持稳定，广东提出海风地补方案总结

核心内容

本周电力设备与新能源行业整体表现偏弱，电新行业跌幅为7.06%，落后沪深300指数3.15个百分点，位列申万28个一级行业第25位。尽管如此，行业仍具备一定的增长潜力，尤其在新能源汽车、新能源发电、燃料电池和电气设备等领域。

主要观点

新能源汽车

• 特斯拉2020年Q4实现出货18.07万辆，同比增长61%，预计2021年产能增长将超50%。
• 工信部发布《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》，强调新能源汽车芯片自主供给能力的提升，推动产业链完善。
• 建议关注宁德时代（300750）、赢合科技（300457）、当升科技（300073）和璞泰来（603659）等龙头企业。

新能源发电

• 光伏行业前五家企业出货量达55GW，同比增长超60%，行业集中度持续提高。
• 166mm PERC电池片价格跌至0.84元/W，但硅片价格维持稳定，市场对降价预期有所缓解。
• 建议关注隆基股份（601012）和通威股份（600438）等光伏行业龙头。

风电行业

• 广东省能源局提出，到2021年底海风装机量达4GW，2025年底达15GW。2022年海风补贴为1500元/kW，地方补贴将接力，预计风电行业将持续高景气。
• 推荐关注金风科技（002202）和明阳智能（601615）等整机龙头。

燃料电池

• 截至2020年底，山东已建成11座加氢站，日供氢能力达6700kg，可满足500辆燃料电池公交车运行。
• 山东省计划在“十四五”期间建成100座加氢站，推广燃料电池汽车1万辆，氢能产业总产值目标突破1000亿元。
• 预计利好山东及周边地区的氢能概念板块。

电气设备

• 国家电网董事长辛保安表示，未来5年将投入超过700亿美元推动电网向能源互联网升级。
• 电网智能化、信息化浪潮将开启，建议关注国电南瑞（600406）等电网信息化与二次设备双龙头。

关键信息

• 行业表现：电力设备行业整体表现位于下游，但部分子行业如电机设备涨幅较大。
• 个股表现：盛弘股份涨幅最大（25.03%），京运通跌幅最大（-23.23%）。
• 投资建议：重点推荐宁德时代、隆基股份、通威股份、金风科技、明阳智能、国电南瑞等企业。
• 风险提示：新能源车销量不及预期、新能源汽车安全风险、疫情对光伏市场的影响、原材料价格波动、海上风电审批延迟、风电项目并网不及预期、光伏装机增长不及预期、电网投资不及预期等。

投资策略及重点推荐

风险因素

• 新能源车销量不及预期
• 新能源汽车安全风险
• 疫情影响光伏市场解封进度
• 原材料价格波动
• 海上风电审批和开工不及预期
• 风电已核准项目并网不及预期
• 光伏装机增长不及预期
• 电网投资不及预期

投资评级说明

• 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上

• 同步大市：行业指数相对大盘涨幅在10%至-10%之间

• 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上

• 买入：公司相对大盘涨幅15%以上

• 增持：公司相对大盘涨幅5%至15%

• 观望：公司相对大盘涨幅-5%至5%

• 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上

基准指数

• 基准指数为沪深300指数

附注

• 本报告由万联证券研究所发布，分析师为江维，研究助理为郝占一。
• 报告仅供万联证券客户使用，未经授权不得翻版、复制、刊登、发表和引用。
• 投资决策应基于个人实际情况，全面参考报告内容。