20200823-安信证券-通信行业周报_运营商赋能5G应用_工业互联网加速发展_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于2020年8月23日通信行业动态，重点分析了5G与工业互联网的融合发展、5G建设进展、物联网与RISC-V生态、行业投资建议以及一周市场表现。整体来看，5G建设与应用正在加速推进，工业互联网成为重要的增长点，同时，RISC-V在物联网领域的潜力受到关注。此外，部分公司业绩表现突出，值得关注。

主要观点与关键信息

1. 中国联通5G+工业互联网推进大会

• 中国联通在北京召开5G+工业互联网应用推进大会，提出“5G+工业互联网八大行动计划”及“5G+工业互联网应用场景联合创新计划”。
• 工信部副部长刘烈宏指出，未来要重点加强信息大动脉、融合大方向、产业大生态、发展大环境四个方面的工作。
• 中国联通宣布设立500亿5G创新母基金，助力工业互联网发展。
• 公司与信通院、浙江中控、浙江蓝卓签署协议，共建“5G+工业互联网联合创新中心”。
• 推出三款“5G专网产品”和两大“5G专线产品”，推动5G与工业互联网融合创新。

2. 中国电信发布2020年中报

• 2020年上半年，中国电信营收1938.03亿元，同比增长1.74%；净利润139.49亿元，同比增长0.29%。
• 5G网络资本开支达201.53亿元，占总资本开支的46.7%，成为公司主要增长点。
• 5G基站建设持续推进，建成开通约8万站，接近21万在用基站。
• 产业数字化收入达429亿元，同比增长5.1%，其中IDC、行业云等业务表现突出。

3. 物联网与RISC-V生态

• 全球物联网设备数量从2010年的20亿增长至2018年的91亿，预计2025年将达251亿。
• 5G网络将推动物联网快速发展，提供更大带宽、更低时延、更高可靠性及更多连接数。
• RISC-V作为开放指令集，适合物联网多元化、碎片化应用场景，有望成为未来物联网首选。
• 中国已建立两大RISC-V联盟，国产芯片厂商发布多款相关产品，有望在新生态中占据主导地位。
• 建议重点关注【芯原股份】，其在芯片设计服务和IP授权方面具有领先地位。

4. 行业投资建议

• 推荐股票：

  • 光模块：【新易盛】【中际旭创】
  • PCB及覆铜板：【沪电股份】【深南电路】【生益科技】【华正新材】
  • 国产滤波器：【世嘉科技】
  • 桌面云：【星网锐捷】
  • EMS：【光弘科技】
  • 国产环形器：【天和防务】
  • 国产FPGA：【紫光国微】
  • 车联网：【万集科技】
  • 工业互联网：【能科股份】

• 重点关注：

  • EMS：【深科技】
  • 云计算温控：【英维克】【佳力图】

5. 一周市场表现

• 上周（08.17~08.21），通信（申万）板块下跌0.84%，在28个一级行业中排名第22。
• 通信板块涨跌幅前五：
  • 优博讯：+17.08%
  • *ST九有：+16.99%
  • 佳讯飞鸿：+13.04%
  • 永鼎股份：+11.60%
  • 中富通：+6.62%
• 沪电股份、深南电路、华正新材、新易盛等公司股价下跌，跌幅均超过5%。

6. 本周公司点评

• 紫光国微：

  • 特种集成电路业务大幅增长，毛利率及研发费用显著提升。
  • 5G建设带来FPGA增量需求，公司参股36.5%的紫光同创在国内FPGA市场占据龙头地位。
  • 公司已实现FPGA/CPLD芯片批量发货，全年销售额过亿。

• 能科股份：

  • 上半年营收3.98亿元，同比增长33.35%；归母净利润0.41亿元，同比增长30.10%。
  • 智能制造业务成为主要增长点，聚焦军工、高科技电子、汽车和通用机械领域。
  • 公司拟发行不超过30%的股份，募资不超过8亿元，用于智能制造平台化转型。

7. 一周行业热点

• 华为与深圳电信：

  • 实现全球首个5G“超级上行+下行载波聚合”创新解决方案试点，提升5G网络性能。
  • 该技术有助于5G在垂直行业应用，推动5G网络发展。

• 中国联通5G终端计划：

  • 第三阶段5G终端白皮书发布，明确终端产品需求及技术指标。
  • n79频段不在要求列表中，表明其尚未成熟，但不会影响5G整体发展。

• 阿里巴巴云业务增长：

  • 2020年上半年云业务营收123.45亿元，同比增长58.53%。
  • 公司加大投入，推动数据中心建设，成为国内云服务市场龙头。

风险提示

• 全球5G市场发展进度不及预期。
• 市场估值波动影响。

投资评级

• 领先大市-A：维持评级。

行业趋势

• 5G与工业互联网融合加速，推动智能制造、物联网等新兴领域发展。
• 国产替代趋势明显，RISC-V等技术成为未来物联网发展的关键。
• 通信板块整体表现承压，但部分细分领域如光模块、FPGA、工业互联网等仍具投资价值。