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报告摘要

华虹半导体在2021年实现了收入和利润的显著增长，受益于半导体代工行业的高景气度。

业绩表现：公司预计2021年全年收入为16.31亿美元，同比增长69.64%；归母净利润为2.12亿美元，同比增长113.26%。
产能与ASP：2021年公司付运晶圆（折合8吋）达332.8万片，同比增长53.08%；综合ASP（折合8吋）为490.01美元/片，同比增长10.82%。其中，8吋晶圆ASP为494.24美元，同比增长12.47%；12吋晶圆ASP为1,080.31美元，同比增长11.61%。
各工艺平台增长：2021年各工艺平台收入均实现35%以上的同比增长。
独立非易失性存储器：受益于NOR flash需求增长，该业务收入大幅提升，达8,880万美元，同比增长658.97%，占收入比重提升至5.45%。
其他领域增长：逻辑及射频、模拟与电源管理、分立器件等领域分别增长117.60%、84.66%及58.05%。
盈利能力提升：2021年公司毛利率为26.65%，同比增长2.23个百分点；净利率为11.16%，同比增长7.69个百分点。
2022年展望：公司计划将12吋线月产能扩充至94.5K片，预计2022Q4逐步释放。随着产品结构改善和部分产品向55nm工艺转换，ASP预计持续提升。

稳健医疗2021年业绩受到医疗业务价格常态化和高基数影响，出现大幅下滑，但消费品业务表现稳健。

业绩预告：预计2021年全年实现营业收入79亿元-82亿元，同比下降36.48%-34.07%；归母净利润12亿元-13.5亿元，同比下降68.51%-64.57%。
医疗业务下滑：医用耗材业务收入同比下降56.28%-55.16%，主要因全球医用防护产品产能增长导致价格回归常态，且2020年高基数影响。
分渠道表现：境外出口收入下降约70%，国内医院/电子商务收入增长约10%，其中电子商务收入增长约55%。
消费品业务增长：健康生活消费品业务预计实现营收40亿元-42亿元，同比增长13.73%-19.42%，剔除口罩产品后增长22.69%-28.98%。
增长驱动因素：线下门店稳步推进，线上私域平台建设成效显著，C端渠道有望成为未来增长主要驱动力。

2021年房地产行业整体业绩承压，多家房企净利润大幅下降甚至由盈转亏。

业绩下滑：华侨城、中南建设、荣盛发展等房企净利润同比大幅下降70%以上。
业绩变动原因：
1. 资金链紧张导致施工进度滞后，结算收入下滑。
2. 17至18年高价地逐步结算，毛利率持续下行。
3. 市场需求走弱，房价下跌预期导致存货计提跌价准备及减值损失。
亏损企业：阳光城、华夏幸福、蓝光发展等房企由盈转亏，其中华夏幸福亏损规模最大，预计亏损达331亿元至391亿元，主要因计提借款利息及罚息约200亿元。

汽车板块2021年业绩表现分化，整车企业多数亏损，零部件企业则多数预增或扭亏。

板块整体表现：已披露公司中，净利润同比增长占比44%；扭亏企业占比9%。
整车业务：
- 广汽集团实现增长，扣非净利中位数同比增长28%。
- 其他车企如小康股份、北汽蓝谷、海马汽车等均亏损。
零部件业务：
- 58%企业预告预增或扭亏，其中底盘领域企业表现突出，如拓普集团、中鼎股份、万向钱潮。
- 智能座舱领域企业如德赛西威、华阳集团亦表现良好。
- 亏损较大的企业有均胜电子（亏损35.8亿元）、万里扬（亏损7.3亿元）、兴民智通（亏损5.6亿元），主要受资产减值影响。

全球主要市场指数及国际商品期货价格呈现不同走势，美元指数及人民币汇率也有所波动。

市场指数：
- 上证综指、深证成指、沪深300等指数均出现年度下跌，其中上证综指年度跌幅达5.77%。
- 恒生指数年度涨幅达5.05%，表现相对较好。
商品期货：
- 原油价格涨幅较大，铜、铝、锡等金属价格也有所上涨。
- 大豆、铁矿石等商品价格涨幅显著，而小麦、玉米等则出现下跌。
汇率波动：
- 美元指数微跌，人民币兑美元汇率小幅下跌。
- 欧元兑人民币上涨，日元、英镑、港币等则有所下跌。

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