计算机行业深度报告：鲲鹏生态，生态初显，落地有望加速-20220208-首创证券-17页_1mb

鲲鹏生态：生态初显，落地有望加速

核心内容

鲲鹏计算产业是华为基于ARM架构构建的全栈IT基础设施及行业应用生态，旨在推动中国计算产业自主可控发展。随着《“十四五”数字经济发展规划》的出台，芯片、操作系统等关键领域成为国家重点支持的补短板方向。鲲鹏生态通过“硬件开放、软件开源、使能伙伴、发展人才”的战略，逐步形成覆盖服务器、操作系统、数据库、中间件及应用软件的完整产业链条。

主要观点

• 数字经济背景下，鲲鹏生态迎来发展机遇
  数字经济成为国家战略，重点支持芯片、操作系统等核心技术领域。鲲鹏计算产业作为数字产业化的重要组成部分，正逐步实现从开放到落地的转变。

• 鲲鹏生态已初具规模
  自2019年鲲鹏920芯片发布以来，鲲鹏生态不断扩展，已有12家整机合作伙伴、12家数据库发行商和11家操作系统发行商加入，形成初步的产业生态。

• 鲲鹏服务器订单开始复苏
  2020年电信运营商启动鲲鹏服务器招标，但由于芯片短缺导致供应紧张。2021年南天信息中标农行项目，2022年神州信息中标交行项目，显示鲲鹏生态在金融行业开始落地，预计2022年将迎来产业链复苏。

• 信创向八大行业渗透
  信创从党政领域向金融、能源、制造等重点行业加速推进，鲲鹏生态有望在这些行业中实现规模化应用。

• 国产芯片制造突破将推动生态发展
  28nm制程是国产芯片突破的关键节点，若实现国产化替代，将显著缓解“卡脖子”问题，助力信创产业进入加速期。

关键信息

鲲鹏计算产业架构

• 鲲鹏芯片：基于ARMv8架构，采用7nm工艺，支持多核高并发，提升数据中心性能与能效。
• openEuler操作系统：开源操作系统，支持服务器、云计算、边缘计算等全场景，已形成11家商业发行版。
• openGauss数据库：开源数据库，兼容ARM和X86架构，已实现商业化落地，覆盖金融、政府等行业。
• 鲲鹏伙伴计划：包括鲲鹏凌云、展翅、智数三个子计划，推动生态共建与技术共享。

招标订单情况

产业链重点企业

• 鲲鹏整机：神州数码、山西百信、湘江鲲鹏等
• openEuler操作系统：中国软件、诚迈科技等
• openGauss数据库：海量数据、中国软件、太极股份等
• 中间件：东方通、宝兰德、普元信息等
• 应用软件：用友网络、金山办公、超图软件等

风险提示

• 华为鲲鹏生态推广不及预期：生态推广过程中可能遇到业务适配问题，影响整体渗透进度。
• 鲲鹏芯片供应不及预期：芯片短缺可能影响鲲鹏生态的整体发展节奏。

投资建议

2022年，随着疫情恢复和国产替代加速，鲲鹏计算产业有望迎来复苏。建议重点关注鲲鹏产业链上的关键环节企业，如神州数码、中国软件、海量数据、东方通、用友网络等，把握产业发展的机遇。

结论

鲲鹏生态在政策支持和市场需求的双重驱动下，正从开放走向落地。随着芯片、操作系统、数据库等核心技术的突破和商业化落地，鲲鹏生态有望在未来几年内实现快速成长，成为推动中国计算产业自主可控的重要力量。