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川财证券行业每日晨会核心观点总结

一、核心内容概述

2021年7月15日，川财证券行业每日晨会发布了多个行业及宏观分析观点，涵盖宏观经济、能源、科技、消费、金融、策略等多个领域，重点分析了我国经济恢复情况、国际油价走势、政策动向以及重点行业的发展前景。

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二、主要观点分析

1. 宏观经济

• 经济稳定恢复：2021年上半年，我国经济指标持续向好，生产需求回升，为外贸增长提供了坚实基础。
• 出口表现强劲：机电产品、服装及衣着附件出口同比增速达29.5%，显示出口替代效应仍具潜力。
• 外资持续流入：2021年1-6月全国实际使用外资同比增长28.7%，显示外资对我国市场信心增强。
• 宏观流动性稳定：尽管MLF到期续作可能缩减，但央行表示宏观流动性不会急转弯，建议关注涨幅较小、中报业绩良好的行业。

2. 能源与大宗商品

• 动力煤价格上涨：CZCE动力煤价格继续上涨，涨幅3.20%，预计短期内仍具上涨动力。
• 焦煤价格高位运行：焦煤价格涨幅达3.80%，部分企业二季度业绩增速超预期，建议关注兖州煤业、陕西煤业、中国神华等。
• 草甘膦与草铵膦价格攀升：受巴西百草枯禁用及国内需求稳定影响，草甘膦价格上涨至5万元/吨，草铵膦价格累计涨幅达29%，相关标的包括和邦生物、江山股份、广信股份等。

3. 科技与智能驾驶

• 数据中心建设加速：工信部发布《新型数据中心发展三年行动计划》，预计2022年IDC市场规模将超3200.5亿元，同比增长28.8%。
• 智能驾驶技术突破：大众宣布2022年将推出搭载L4级别自动驾驶技术的奥迪车型，自动驾驶技术从L3向L4突破，渗透率将快速提升。
• 相关标的：德赛西威、华域汽车、均胜电子等。

4. 海外市场

• 国际油价下跌：美油8月合约收于72.93美元/桶，下跌3.08%；布油9月合约收于74.65美元/桶，下跌2.41%。
• OPEC+减产协议预期：沙特或同意阿联酋将减产基准从316.8万桶/日调整至365万桶/日，未来原油需求可能推动油价上涨。
• 美国CPI数据超预期：6月CPI及核心CPI均高于市场预期，美国国债收益率上升。

5. 消费行业

• 董酒业绩亮眼：董酒连续三年业绩翻番，2021年上半年已实现去年全年业绩，体现白酒行业全国化趋势。
• 消费趋势：全国化进展较快的酒企包括山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒业等。

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三、重点行业政策动态

行业	政策措施简述
金融	财政部发布《会计师事务所监督检查办法（征求意见稿）》，强化审计监管
能源	青海省提出2030年清洁能源装机超1.4亿千瓦，发展新型储能
能源	上海碳排放交易系统升级停市，7月19日起恢复正常交易

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四、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体经济运行和行业表现。
• 政策执行不达预期：政策效果可能受执行力度影响。
• 下游需求低迷：可能对相关行业造成不利影响。
• 外部市场波动：如黑天鹅事件可能引发市场剧烈波动。
• 主要工业原料价格调整：可能对行业利润产生冲击。

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五、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

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六、行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

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七、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性及完整性。
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资料来源：Wind，川财证券研究所