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晨会纪要总结（2021年第125期）

核心内容概述

本晨会纪要汇总了2021年7月15日商品市场及金融市场的最新动态，涵盖宏观政策、商品指数、主要品种分析以及投资策略建议等内容，旨在为投资者提供市场参考和操作指引。

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主要观点与关键信息

宏观要闻

1. 央行全面降准：释放约1万亿元长期资金，强调货币政策稳健，对冲大宗商品价格上涨，支持小微企业。
2. 全国碳排放权交易市场启动：首批覆盖企业超2000家，年排放量超40亿吨，将成为全球最大碳市场。
3. 美联储政策立场：鲍威尔表示通胀为暂时现象，宽松政策尚未结束，需进一步观察经济复苏情况。
4. 国务院政策监管：要求查处违规倒卖大宗商品行为，显示对市场秩序的重视。
5. 河南煤炭政策调整：省内煤矿不得售往省外，影响煤炭市场供需结构。
6. 郑商所对动力煤实施交易限额：限制非期货公司会员或客户单日开仓交易数量，防止市场过度投机。

商品指数跟踪

• 上证综指：持平，未出现明显波动。
• 道琼斯工业指数：微涨0.127%。
• 纳斯达克指数：微跌0.223%。
• 标普500：微涨0.116%。
• 恒生指数：微跌0.629%。
• SHIBOR隔夜：下跌3.22%。
• 美元指数：微涨0.028%。
• 美元兑人民币：持平。

主要品种分析

1. 鸡蛋

• 现货稳中有涨，主产区和销区价格均上涨。
• 基差走强，期货维持弱势震荡。
• 操作建议：维持大区间震荡，短期日内多单参与。

2. 苹果

• 现货价格下调，市场情绪偏弱。
• 旧作富士苹果供大于求，市场关注新年度减产预期。
• 操作建议：大区间偏弱震荡，反弹做空为主。

3. 白糖

• 巴西产糖提速，利空原糖市场。
• 进口压力逐步显现，但进口利润倒挂支撑郑糖。
• 操作建议：短期承压，期价偏弱运行，长期逢低做多。

4. 豆粕

• 国内豆粕库存偏高，需求端缺乏亮点。
• 美豆天气炒作带动国内走势，短期宽幅震荡。
• 操作建议：短线波段参与，中期看空。

5. 棉花

• 储备棉轮出均价上涨，影响期货价格。
• 操作建议：多单保护位置上移至16355元/吨，若下破减持。

6. 玉米

• 现货价格稳定，贸易热度降温。
• 饲用替代持续进行，玉米需求萎缩。
• 操作建议：短期宽幅震荡，中期看空。

7. 玉米淀粉

• 需求低迷，库存高位，价格下行。
• 部分企业停机检修，市场供强需弱。
• 操作建议：短期高位震荡，7月下旬或为拐点。

8. 甲醇

• 成本端支撑，期货延续反弹。
• 国际油价下行影响短期走势。
• 操作建议：短期震荡偏强，关注偏空机会。

9. 尿素

• 现货价格上移，需求端逐步启动。
• 出口招标在即，关注国内货源集港情况。
• 操作建议：高位区间操作，后期逢高偏空。

10. 纯碱

• 现货市场平稳，部分企业有意调涨。
• 检修企业增多，供应或将减量。
• 操作建议：区间震荡操作，逢低看多。

11. 玻璃

• 现货温和上涨，下游需求小幅增加。
• 产销情况环比改善，但终端接受度有限。
• 操作建议：短期高位震荡，中长期逢低参与多单。

12. 橡胶

• 东南亚开割，供给压力加大。
• 下游需求进入淡季，汽车销售受芯片短缺影响。
• 操作建议：关注短期反弹机会。

13. 动力煤

• 港口现货价格上涨，但市场成交清淡。
• 产地产能受限，港口库存下降。
• 操作建议：以观望为主，关注产能恢复情况。

14. 铁矿石

• 普氏指数持稳，澳洲发运量减少，巴西略有回升。
• 港口库存增加，钢厂限产影响需求。
• 操作建议：短期偏弱，中期多头思路。

15. 螺纹钢与热轧卷板

• 现货成交量回升，市场情绪受限产影响。
• 期货走势偏强，远月涨幅更大。
• 操作建议：回调做多，跨品种多卷螺差头寸继续持有。

16. 沪铜

• 外盘铜价下跌，国内铜价上涨。
• 铜精矿供应宽松，国内进口量减少。
• 操作建议：短期震荡，关注70000点位压力。

17. 沪铝

• 外盘铝价下跌，国内铝价上涨。
• 云南限电影响电解铝复产，河南保煤政策影响生产。
• 操作建议：高位调整，关注供给端变化。

18. 沪镍

• 美联储宽松政策支撑镍价，但库存增加打压多头信心。
• 升水有所下调，进口镍报价平稳。
• 操作建议：把握做空节奏，主流坚定做多。

19. 贵金属

• 黄金、白银价格微涨，美元指数回落支撑金价。
• 美联储宽松立场未变，金价维持反弹思路。
• 操作建议：黄金维持反弹思路，白银走势同步。

20. 股指

• 沪指下跌1.07%，创业板指下跌0.75%。
• 北向资金净卖出，市场情绪偏弱。
• 操作建议：IC多单坚守，IF多单离场，滚动操作。

21. 期权

• 沪深300指数下跌1.15%，做多情绪减弱。
• 建议逢低买入牛市价差，波动率交易逢高做空。
• 注意7月合约最后交易日（7月19日）移仓换月。

22. 国债

• 债市做多情绪减弱，国债期货小幅收涨。
• MLF操作利率预期支撑市场。
• 关注周四MLF到期续做规模及利率。

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总结

本次晨会内容涵盖宏观政策、商品指数及主要品种走势，重点分析了央行降准、碳交易市场启动、美联储宽松立场、国内限产限电政策等对市场的影响。各商品品种整体呈现震荡格局，部分品种如黄金、豆粕、白糖等受基本面和宏观政策支撑，而煤炭、农产品等则因供需矛盾和政策调控承压。金融品种如股指、期权、国债则反映市场情绪偏弱，投资者需关注政策动向和市场节奏，采取灵活操作策略。