20180714-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_外矿发货量大幅下降_高炉检修率小幅上升_亏损面持平_14页_1020kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2018/07/09-2018/07/13）

核心内容概述

本报告总结了2018年7月9日至7月13日期间，矿山、钢厂、钢贸商及相关市场的主要动态，涵盖了产量、库存、采购量、检修情况、亏损比例等关键指标的变化，同时对钢价走势及行业风险进行了分析。

一、矿山动态

1. 国内矿山

• 产能利用率：7月6日，全国70家样本矿山企业日总产量为8.21万吨，产能利用率升至45.40%，较上次上升0.80个百分点。
• 铁精粉库存：总库存为71万吨，较上次下降11.25%。
• 区域表现：
  • 东北地区：产能利用率49.50%，库存13万吨。
  • 河北地区：产能利用率52.10%，库存17万吨。
  • 华北地区：产能利用率30.70%，库存25万吨。
  • 华东地区：产能利用率67.30%，库存2万吨。
  • 华南地区：产能利用率17.80%，库存14万吨。

2. 外矿发货与库存

• 发货量：7月2日-7月8日，海外铁矿石发货总量为2065.4万吨，较上次减少602.8万吨。
  • 澳洲发货量1302.8万吨，减少452.0万吨。
  • 巴西发货量762.6万吨，减少150.8万吨。
  • 印度发货量0万吨，与上次持平。
• 到港量：7月2日-7月8日，中国北方六大港口到港总量为1222.5万吨，较上次增加346.0万吨。
• 港口库存：7月12日，全国主要港口铁矿石库存总量为15351.73万吨，较上次增加8.66万吨。

二、钢厂动态

1. 高炉检修情况

• 检修数量：7月13日，全国163家样本钢厂中，检修钢厂数90家，检修高炉115座，检修总容积152667立方米。
• 检修占比：检修容积占比36.96%，较上次上升1.00个百分点。
• 影响产量：检修高炉影响日均铁水产量45.31万吨，较上次减少1.06万吨。

2. 亏损情况

• 亏损企业数：7月13日，全国163家样本钢厂中有26家亏损，亏损比例15.95%，与上次统计持平。

3. 铁矿石配比与库存

• 进口矿配比：7月12日，样本钢厂平均使用进口矿配比为92.20%，较上次上升0.08%。
• 库存变化：
  • 进口矿平均库存28.82万吨，较上次减少1.23万吨。
  • 国产矿平均库存0.97万吨，较上次减少0.01万吨。

4. 炼焦煤库存

• 总库存：7月13日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1554.24万吨，较上次增加10.66万吨，环比上升0.69%。
• 可用天数：
  • 样本钢厂炼焦煤平均可用天数为15.51天，较上次增加1天。
  • 独立焦化企业炼焦煤平均可用天数为15.33天，较上次减少0.27天。

三、钢贸商动态

1. 钢材库存

• 总量变化：7月7日-7月13日，社会库存总量小幅下降，各地区以降为主。
• 区域变化：
  • 华东、西北、西南库存小幅上升。
  • 华中、华北、华南、东北库存降幅明显。
• 品种变化：
  • 螺纹钢、线材库存降幅明显。
  • 冷轧板、热卷库存小幅下降。
  • 中厚板库存升幅明显。

2. 采购量

• 上海市场终端线螺采购量：7月13日，周采购量为32702吨，环比增加3548吨，增幅12.17%。

四、钢价走势预期

• 四大品种整体上涨：
  • 建筑钢材：45.12%看涨，8.16%看跌，46.71%平盘。
  • 中厚板：51.20%看涨，2.40%看跌，46.40%平盘。
  • 冷轧板：25.00%看涨，13.10%看跌，61.90%平盘。
  • 热轧板：42.93%看涨，6.28%看跌，50.79%平盘。

五、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑。
2. 钢材出口情况不及预期。
3. 限产执行力度低于市场预期。
4. 矿石巨头联合减产保价。

六、行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

七、分析师信息

• 分析师：李莎
• 联系方式：
  • 电话：020-87574792
  • 邮箱：lisha@gf.com.cn

八、相关研究

1. 环保高压下的钢铁：去产能、弱化供给弹性促供需紧平衡，建议持续关注行业周期性削弱背景下估值修复机会。
2. 环保高压专题二十：《河北省钢铁行业去产能工作方案（2018-2020年）》发布，河北示范效应显著，落后产能将加速退出。
3. 月度投资策略：终端投资活动景气整体不差，环保高压趋严及常态化抑制产量释放，盈利的持续性增强。

九、图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和铁矿石到港量（万吨）
• 图4：我国港口铁矿石库存降幅明显（万吨）
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例较上次统计小幅上升
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比（万吨）
• 图8：七大区域钢材总库存变动（万吨）
• 图9：七大区域螺纹钢总库存变动（万吨）
• 图10：七大区域线材总库存变动（万吨）
• 图11：七大区域热卷总库存变动（万吨）
• 图12：七大区域冷轧板总库存变动（万吨）
• 图13：七大区域中厚板总库存变动（万吨）
• 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动情况（吨）
• 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对7月16日-7月21日钢价的调查结果

十、数据来源

• 数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心