20220512-光大证券-光伏_风电行业动态跟踪（二）_欧盟可再生能源目标有望上调_能源危机背景下新能源加速发展_2页

电力设备新能源、环保行业总结

核心内容

本报告聚焦于欧盟可再生能源目标上调及新能源行业动态，重点分析光伏和风电行业的发展趋势与投资机会。报告指出，在俄乌战争背景下，欧洲加快了新能源转型步伐，推动可再生能源占比提升，同时加强了对光伏组件的需求，对中国光伏出口形成利好。

主要观点

欧盟可再生能源目标上调

• 5月18日将公布一项提案，旨在提高欧盟2030年可再生能源目标。
• 2021年7月，欧盟委员会提议将2030年可再生能源占比从32%提升至40%。
• 2021年12月，“YES45%RES”运动呼吁将目标提升至45%。
• 2022年3月，欧洲议会EPP集团支持将目标设为45%。
• 2030年目标有望提升至45%，并加快新项目的许可和建设。

分国家政策动态

• 德国：将实现100%可再生能源供电的时间点从2050年提前至2035年。
• 葡萄牙：计划在2026年将可再生能源发电占比提升至80%，较原计划提前4年。
• 法国：计划在2050年实现100GW光伏和80GW风电装机。

欧盟光伏装机目标提升

• 原计划2022年新增光伏装机33.6GW（中性情形）。
• 在REPowerEU计划下，2022年光伏装机目标提升至58GW。

中国光伏出口数据高增

• 2022年1-3月，欧洲向中国进口16.7GW光伏组件，同比增长145%。
• 中国光伏行业在2022年第二季度强化基建，第三季度硅料产能释放后，产业链整体成本有望下降。

关键信息

投资建议

1. 光伏行业：印度市场及俄乌局势是Q1、Q2排产及出货量持续较好的关键因素，叠加中国基建及硅料产能释放，光伏行业在新能源板块中将获得较好相对收益。重点推荐晶科能源、隆基股份、通威股份。
2. 上游辅材：Q2-Q3周期品价格有望见顶，成本端压力缓解，部分辅材存在涨价可能。重点推荐福莱特，关注洛阳玻璃。
3. 新技术应用：颗粒硅、大尺寸、IBC、叠瓦等技术推动单瓦盈利改善，同时半导体硅片业务迎来高速发展，推荐中环股份。
4. 欧洲市场布局：能源价格高企利于产品顺价，建议布局欧洲户用储能及光伏出海企业，关注阳光电源、锦浪科技、固德威等。

风险提示

• 光伏风电装机量不及预期。
• 产业链原材料价格波动。
• 国家电网投资及信息化建设低于预期，可能影响装机落地。

评级信息

• 电力设备新能源：买入（维持）
• 环保：买入（维持）

作者信息

• 分析师：殷中枢、郝骞、黄帅斌
• 执业证书编号：S0930518040004、S0930520050001、S0930520080005
• 联系方式：
  • 殷中枢：010-58452071 / yinzs@ebscn.com
  • 郝骞：021-52523827 / haoqian@ebscn.com
  • 黄帅斌：0755-23915357 / huangshuaibin@ebscn.com

行业与沪深300指数对比图

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