20240412-中邮证券-万集科技-300552.SZ-高研发抢占技术制高点_V2X打造第二增长级_5页_587kb

市场有风险，投资需谨慎。证券研究报告针对计算机行业公司点评：万集科技（300552）。总结如下：

1. 公司基本情况：最新收盘价23.76元，总股本21.3亿股，总市值约51亿元。
2. 业绩预告：2023年预计营收882-945亿元，预计亏损。
3. 高研发投入：亏损主要原因之一是持续高研发投入，重点投入激光雷达、智能网联等领域。
4. 车路云一体化：该技术成为行业新趋势，政策支持下市场规模扩大，公司将智能网联业务作为第二增长曲线。
5. 技术能力：具备全栈自研能力，覆盖感知、规划、控制等环节，并在多领域取得进展。
6. 国际市场：成立韩国子公司，签署C-V2X合作，拓展海外（欧洲、美洲、东南亚）市场。
7. 投资建议：预计2023-2025年EPS分别为-0.176元、0.20元、0.76元，对应市盈率较高。维持“买入”评级，认为智能网联业务有增长潜力，2024年业绩有望改善。
8. 风险提示：产品研发、竞争加剧、技术落地不及预期。
9. 盈利预测与财务指标：提供年度营收、净利润、EPS、市盈率等预测数据。
10. 免责声明及分析师信息：包含研究标准化说明、免责条款与分析师声明。

报告概括了公司在高研发投入驱动下布局智能网联与“车路云一体化”的战略，并给出了评级和风险提示。