国产算力行业点评：联通开展AI服务器采购，运营商加大算力投资

国产算力行业点评总结

核心内容

2024年3月23日，中国联通发布《2024年中国联通人工智能服务器集中采购项目资格预审公告》，计划采购2503台人工智能服务器及688台RoCE交换机，预估采购金额达40亿元。这是中国联通总部首次开展AI服务器集采，标志着三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）在算力投资方面的全面加速。

主要观点

• 运营商算力投资加速：中国移动、中国电信和中国联通均加大了对算力基础设施的投资力度，显示出对AI和数字经济的高度重视。
• 资本开支结构转型：中国移动2024年计划算力投资475亿元，占其资本开支的54.4%，同比增长21.5%。中国联通则将投资重点从传统通信业务转向算网数智业务，全年总投资额为650亿元。
• 国产算力产业链受益：随着三大运营商对AI服务器的集中采购，国产算力相关环节如ICT设备、光模块、AIDC（人工智能数据中心）和液冷技术等领域将获得显著增长机遇。

关键信息

采购情况

• 中国电信AI服务器集采：

  • 总共采购4175台训练型服务器，分为4个标包。
  • I系列服务器采购2073台（风冷），125台（液冷）；G系列服务器采购1048台（风冷），929台（液冷）。
  • 中标企业包括超聚变、浪潮信息、紫光华山、华鲲振宇、昆仑技术、烽火通信、神州数码等。
  • 投标报价在53.4亿元至14.8亿元之间。

• 中国移动AI服务器集采：

  • 采购1250台特定场景AI训练服务器，分为2个标包。
  • 扣卡风冷型106台，扣卡液冷型1144台。
  • 中标企业包括昆仑技术、华鲲振宇、烽火通信、神州数码等。
  • 投标报价为24.74亿元。

投资建议

• 重点推荐公司：

  • ICT设备：昇腾产业链、中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思
  • 光模块：光迅科技
  • AIDC：润泽科技
  • 液冷技术：英维克、申菱环境
  • 运营商：中国移动、中国电信、中国联通

• 盈利预测与估值（部分公司）：

风险提示

• AI发展不及预期
• 运营商资本开支不及预期
• 国产算力供给不及预期

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