20230501-天风证券-通信AI系列之_人工智能之火点燃算力需求_AI服务器迎投资机遇_39页_3mb

本次报告分析了人工智能（AI）服务器市场，特别是ChatGPT等大型语言模型驱动的算力需求增长。主要内容包括：

• 市场增长：AI服务器市场因异构计算需求（如GPU服务器）而快速扩张，预计未来几年复合年增长率达17.5%至108%。服务器整体市场规模持续增长，例如中国服务器市场规模从2019年的182亿美元增至2022年的2734亿美元，预计2023年将达308亿美元。

• ChatGPT影响：ChatGPT的训练和推理场景大幅增加算力需求。ChatGPT模型参数量大（如GPT-3有1750亿参数），训练阶段需要数千台AI服务器，推理阶段每天需数百台服务器运行。使用H100或A100 GPU可提高效率，降低需求台数。

• 技术趋势：异构计算（如CPU+GPU）成为主流，GPU更适用于AI场景。A100和H100服务器性能优越，GPU和内存占用占比高，系统功耗支撑液体冷却方案的应用。

• 竞争格局：国内厂商如浪潮信息、紫光股份、中兴通讯领先。浪潮占国内服务器份额第一，紫光股份在GPU服务器市场突出，中兴通讯推进AI加速芯片和轻量化技术。服务器市场竞争加剧，份额变化如排名第一者从30.8%降至28.1%，中兴通讯份额提升至5.3%。

• 应用场景：AI扩展至多领域，如无代码编程、传媒、搜索、客服等。ChatGPT引发AIGC生态形成，预计用户数快速增加，推动服务器需求超预期。

• 相关标的：重点推荐紫光股份（600733）、中兴通讯（000063）、华润微（688808）、润泽科技（300442）等股票，涉及AI服务器供应链和算力基础设施。

• 风险提示：可能包括ChatGPT发展不及预期、政策监管、应用推广缓慢或竞争加剧导致盈利能力下降。

总体而言，AI服务器市场因AI爆炸性增长迎来黄金期，但需关注潜在风险。投资建议为“买入”或“增持”，基于行业强于大市评级。