20230915-源达信息-半导体行业研究系列一_行业复苏拐点将至_国产替代加速进行_21页_1mb

半导体行业分析总结

主要发现

• 半导体行业正经历复苏周期，2024年有望受AI和汽车电子需求拉动，存储芯片价格出现环比正增长，行业拐点临近。
• 上游供应链如设备、材料和EDA/IP存在“卡脖子”风险，国产替代加速进行，技术水平提升显著。
• 国内半导体产业链自主可控需求迫切，政策和制裁推动补短板，预计2023-2024年设备和材料国产化率将提升。

投资建议

• 半导体设备: 关注北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微，因其是制裁下最迫切的国产替代环节。
• 半导体材料: 关注彤程新材、华特气体，聚焦光刻胶、电子气体等高风险领域。
• EDA&IP: 关注华大九天、芯原股份，技术突破缓慢但标的稀缺。
• 中游制造: 关注中芯国际，等待复苏拐点带来的投资机会。

风险提示

• 行业复苏不及预期、晶圆厂扩产不足、国产替代进程缓慢、国际贸易摩擦加剧的风险。