20220228-天风证券-公用事业行业研究周报_从政策面看储能发展_20页_2mb

公用事业行业储能发展分析总结

核心内容

储能发展的必要性

储能技术的发展是平衡电力供需波动的关键。由于传统能源发电的持续性、新能源发电的不确定性以及用电需求的间断性，电力供需波动持续存在。储能通过将电能转化为其他形式存储并按需释放，可以有效平抑波动，提高电力系统稳定性，减少能源浪费，促进新能源消纳。

储能应用范围

储能的应用范围涵盖发电侧、电网侧和用电侧：

• 发电侧：辅助传统电力调频，提升新能源发电的可控性，减少波动。
• 电网侧：缓解线路阻塞，降低网损成本。
• 用电侧：通过谷充峰放实现峰谷价差套利，削减用电尖峰，降低容量电费。

主要观点

国家层面政策支持

国家在“十四五”期间密集出台储能相关政策，推动储能产业进入规模化发展阶段：

• 2025年目标：新型储能具备大规模商业化应用条件，系统成本降低30%以上。
• 2030年目标：新型储能全面市场化发展，核心技术装备自主可控，市场机制、商业模式和标准体系成熟健全。
• 技术路线：电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能等技术得到推广，氢储能、热(冷)储能等长时间储能技术取得突破。

地方层面政策推动

各地纷纷出台储能配置要求和补贴政策，推动储能产业快速发展：

• 配置比例：新能源项目配置储能比例大多在5%-20%之间，配置小时数多为2小时，部分省份要求1小时或4小时。
• 补贴政策：各地依据放电量、投资总额、容量电价、调峰等不同指标给予补贴，补贴额度差异较大，部分地方给予每千瓦时0.1-0.9元的运营补贴。

关键信息

政策文件

• 《“十四五”新型储能发展实施方案》：提出到2025年新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，到2030年全面市场化发展。
• 《2030年前碳达峰行动方案》：积极发展“新能源+储能”，支持分布式新能源合理配置储能系统。
• 《抽水蓄能中长期发展规划》：到2025年抽水蓄能投产总规模达6200万千瓦以上，到2030年达1.2亿千瓦左右。

储能技术分类

储能技术主要包括电化学储能、物理储能、氢储能、热(冷)储能等，各技术路线有不同的发展要求和目标。

投资建议

• 储能运营：关注【文山电力】【万里扬】【宝光股份】。
• 储能EPC：关注【南网科技】。
• 储能温控：关注【高澜股份】。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 行业技术进步放缓
• 用电需求不及预期
• 储能装机规模增长不及预期
• 后续储能行业相关配套政策出台进度不及预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

环保公用投资组合

重点公司外资持股变化

• 长江电力：7.71%，较年初+0.50%，较上周+0.08%
• 华能水电：0.47%，较年初-0.04%，较上周-0.01%
• 国投电力：1.54%，较年初-0.08%，较上周-0.04%
• 川投能源：2.46%，较年初-0.12%，较上周-0.02%
• 华测检测：16.58%，较年初-1.25%，较上周-0.28%

行业重点数据跟踪

• 煤价：秦皇岛Q5500动力煤价格1113元/吨，同比+96.0%，环比+41.2%
• 库存：秦皇岛港煤炭库存491万吨，同比-18.8%，环比+2.8%

行业动态

• 国家标准化管理委员会：加大新能源调度、电力储能、氢能等领域标准研制力度。
• 国家能源局、发改委：印发《“十四五”新型储能发展实施方案》，提出到2025年新型储能进入规模化阶段。
• 国家电网辛保安：力争2030年抽水蓄能、电化学储能分别达到1亿千瓦。
• 中国光伏行业协会：预计2022年我国光伏新增装机75-90GW。
• 广西：发布土壤污染防治高质量发展“十四五”规划，设立100余项重点项目。
• 上海：发布碳普惠机制建设工作方案，计划构建碳普惠体系。
• 河南：发布“十四五”现代能源体系和碳达峰碳中和规划，推动非化石能源占比提升。
• 徐州：发布2022年度城建重点工程计划，总投资约1884亿元，包含生态环保项目。

重点公司公告

• 盈峰环境：中标南明区绿色循环经济产业园项目，金额0.62亿元。
• 中国天楹：中标延吉市美丽乡村环卫一体化项目，金额0.9亿元。
• 奥福环保：2021年营收3.96亿元，净利润0.66亿元，同比下降17.74%。
• 中国燃气：回购113万股，耗资1489.46万港元。
• 江苏新能：2021年营收18.6亿元，净利润3.1亿元，同比增长101.24%。
• 金科环境：2021年营收5.57亿元，净利润0.66亿元，同比下降8.44%。
• 三达膜：2021年营收11.4亿元，净利润2.4亿元，同比增长9.17%。
• 泰坦科技：2021年营收21.8亿元，净利润1.5亿元，同比增长44.95%。
• 复洁环保：2021年营收3.1亿元，净利润0.7亿元，同比下降16.73%。
• 德林海：2021年营收4.9亿元，净利润1.1亿元，同比下降44.38%。
• 太阳能：发行绿色乡村振兴公司债券，面值不超过20亿元，期限5年。
• 华能水电：发行第四期超短期融资券，发行额10亿元，利率2.45%。
• 绿色动力：发行可转换公司债券，总金额23.6亿元，优先配售给原A股股东。