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瑞达期货晨会纪要总结（2024年4月1日）

✅ 【宏观与政策】

✅ 国内方面：

• 国务院“新四化”改革标准遴选首批启航企业，重点布局人工智能、生物医药等新兴领域。
• 3月PMI回升至50.8%，制造业扩张加速，GDP增速或保持在5%以上。
• 中美经济复苏预期分化，人民币短期承压。

✅ 美联储态度：

• 鲍威尔称需更多通胀数据支撑方考虑降息，6月降息预期概率升至70%。
• 欧元区或将于年内降息4次，利差扩大支撑美元指数。

✅ 【股指与国债】

✅ 股指期货：

• A50小幅上涨，受PMI超预期拉动，但中小盘板块波动加剧。
• 持IF/IH小幅升水，推荐顺期限展期，多空震荡操作。

✅ 国债期货：

• 10年期国债收益率维持23%低位震荡，宽货币逻辑延续，长期看多。
• 美债利率高位震荡，国内资金面平稳，债市短期或有回调风险。

✅ 汇率与商品：

• 人民币兑美元中间价调贬2基点，支撑犹存。
• 原油、贵金属因通胀数据温和及地缘风险扰动维持偏强表现。

✅ 【主要商品走势】

✅ 农产品：

• 大豆/豆粕：南美产量下调，压榨旺盛，美豆成本支撑仍在，但美豆出口低迷限制涨势。
• 棕榈油：产量复甦中，出口好转，国内进口增加引发回调压力。
• 白糖/棉花：原糖供应偏紧打压糖价，进口糖增加缓解国内缺口；棉价受进口库存压制反弹空间有限。
• 油脂震荡：棕榈、菜油库存增加，需求疲软，警惕技术性回调。

✅ **化工：

• 原油：地缘风险与低库存对油价构成支撑，EIA库存增加施压，震荡上行为主。
• 甲醇/PP：内地供应收紧，港口库存减少，短期关注2450-2500支撑；需求震荡，建议区间内操作。
• PVC/纯碱：短期库存降低支撑，但需求低迷压制价格反弹空间。

✅ 金属：

• 铜价偏强：供给收紧政策+降息预期提振，建议多单轻仓操作。
• 锌、铅、铝：供应宽松主导，技术面支撑条件一般，短期观望或轻仓参与。
• 不锈钢：原料成本下降，下游低迷，逢高短空思路。

✅ 黑色系：

• 螺纹热卷：库存高企压制钢价，RB2410反弹抛空策略。
• 铁矿石：港口库存压力延续，短期偏空操作。
• 锰硅/硅铁：价格持续走弱，操作建议逢高短空。

🍃 其他备忘

📊 期权建议：

• 碳酸锂LC2407持仓沽购占优，震荡偏多；期权市场偏多氛围升温。
• LPG、橡胶、纯碱等维持区间震荡节奏。

📅 重点关注事件：

• 今日：中国3月财新PMI，美国ISM制造业PMI；
• 明天：09:45国内成品油调价窗口开启。

📌免责声明
本报告不构成投资建议，仅供参考，投资者据此操作风险自负。